文|周南巡
近日，重庆力帆科技（集团）有限公司（下称力帆科技）公布2023年半年度财报。
财报显示，力帆科技上半年净利润0.4亿元，同比下滑59.55%；扣非净利润0.31亿元，同比下滑44.28%；实现营收25.63亿元，同比下滑18.19%，其中，汽车业务收入为12.15亿元，同比下滑44.28%。
自2020年国务院发布《节能与新能源汽车产业发展规划（2012—2020年）》的政策，新能源汽车产业快速发展。今年，持续不断的价格战，市场竞争已进入白热化阶段。
力帆科技财报显示，今年上半年净利润腰斩的主要原因是本期汽车研发、品牌宣传、销售增加及消费者观望情绪，汽车市场整体处于负增长状态所致。
淬火重生，吉利“救”回来的力帆
力帆汽车原名力帆股份，成立于1997年，2010年在上交所上市。经多年发展，力帆股份通过10家全资子公司形成了主营汽车、摩托车及发动机产销集团，曾连续多年入选中国企业500强、出口额在重庆占比第一，也是中国首家A股民营乘用车企。
但2017年力帆股份因行业转型、投资亏损等原因陷入了债务危机，资产被抵押、业务基本停滞。2019年9月开始，在重庆政府的领导下，按照“法治化、市场化”原则，力帆股份开始了重组。
2020年12月，力帆股份宣布重整成功，吉利科技集团通过重庆满江红股权投资基金合伙企业入局，成为了力帆科技的最大股东，持股29.99%。
2022年1月，力帆科技与吉利汽车又设立合资公司重庆睿蓝汽车科技有限公司（下称睿蓝汽车），先后推出“枫叶”“睿蓝”等多款新车，布局换电汽车赛道，要做“换电轻出行普及者”。
据去年年报，力帆科技汽车销售带动公司营业同比增长117.59%，收入86.54亿元，其中，汽车业务57.91亿元。
携手吉利集团，2022年力帆科技拓展经销商及B端大客户约200家，实现用户直达。同时，通过线上线下渠道联动C端、拓宽市场，国际市场实现燃油车和新能源汽车的出口渠道拓展。
2022年，力帆科技实现营业收入86.54亿元，同比增长117.59%；归属于上市公司股东净利润1.55亿元，同比增加178.04%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润6112.70万元。
力帆科技表示，将秉持“谋定差异化战略，巩固现有优势领域，开拓内外新兴市场”的经营思路，汽车板块通过深入研究用户体验场景、持续提升产品竞争能力。
以债转股，换电赛道长坡厚雪
然而，面对净利润“腰斩”的事实，2023半年报发布当天，力帆科技还公告以债转股，增资睿蓝汽车30.69亿元。
早在今年6月，力帆科技表示为进一步推动新能源汽车产业发展，增强核心竞争力和可持续发展能力，与浙江吉润汽车有限公司共同对睿蓝汽车就进行过增资，金额为8.5亿元。
目前，睿蓝汽车的注册资本由21.11亿元增至51.80亿元。截至2023年6月末，其总资产38.53亿元，净资产-9.22亿元；2022年及2023年上半年分别实现营业收入30.38亿元和7.20亿元；净利润分别为-1.67亿元和-0.44亿元。
力帆科技表示，本次增资，有助于其优化资产负债结构，提升资金实力和综合竞争能力，促进良性运营和可持续发展，助推公司新能源汽车业务的转型升级，符合公司的发展战略规划和长远利益。
实际上，新能源汽车市场的竞争才进入下半场。民生证券月初发布行业信息指出，新能源车7月销量向好，“新势力”表现好于行业整体。7月新能源车零售销量达64.1万辆，好于预期的62.0万辆，同比+31.9%，环比-3.6%，渗透率达36.1%。
近日，中原证券也表示，新能源汽车渗透率不断提升。
2023年1-7月新能源汽车产销分别完成459.1万辆和452.6万辆，同比分别增长40%和41.7%，新能源渗透率达到29%；2023年7月新能源汽车产销分别完成80.5万辆和78万辆，同比分别增长30.6%和31.6%，渗透率达到32.7%，较去年同期上升8.2%。
政策方面，今年2月，国家工信部等八部委在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作；全国各地开始提出促消费政策措施以及智能网联汽车部署发展计划，均利好新能源市场。
另外，开源证券4月末发布研报，预计2025年我国换电产业链市场规模有望达到 1334.0 亿元，其中换电站设备、动力电池、运营环节市场规模分别为 164.4 亿、255.5 亿、914.1亿，2021-2025 年CAGR（复合增长率）分别为70.7%/94.5%/91.0%，换电产业链各环节有望实现高速增长。
公开资料显示，吉利集团2017年开始换电技术研发，历经4年和3万余次的实验，创新型地实现了换电车辆、换电站、大数据云平台之间的互联互通。睿蓝汽车通过引入吉利现有产品线，仅2022年产销量就达到了56140台。
行业增长有空间，力帆科技就有机会。未来，力帆科技将 “谋定差异化战略，巩固现有优势领域，开拓内外新兴市场”。
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