界面商学院曾在《北向资金是好的领先指标吗？我们发现了这些秘密》一文中对北向资金与A股重要指数的关系进行分析，并基于北向资金截至2023年7月21日的数据进行更新。在研究了自2016年7月以来的360个单周后，我们发现北向资金当周净流入与上证指数及沪深300指数当周涨幅呈中高度正相关，但是北向资金当周净流入与A股重要指数后续各区间涨跌幅的相关度较低，即北向资金单周净流入数据对指数后续走势的判断能力有限。

不过，在方向的判断上，北向资金单周净流入也有一定的指示意义。

从历史数据来看，北向资金2016年7月以来单周净流入均值为50.03亿元。当北向资金净流入位于均值附近区间时，沪深300指数同样上涨的概率较高，尤其是净流入在50亿之内的区间时，沪深300指数后一周、后一个月、后两个月以及后三个月上涨概率均显著增加。

当北向资金大额净流入时，也同样具有很强的信号意义，这通常是更长期的反映。历史上，北向资金单周净流入超过200亿元门槛的时段基本处于大底或阶段性底部。

若从北向资金最近5个交易日的数据来看，8月21日至8月25日合计净流出224.20亿元。由于数值落在上述流出额200亿以上的区间内，根据上述分析，预期A股市场运行与前期结论基本一致，短中期仍存在压力，投资需保持稳健。但在长期来看当前处于底部确认过程，未来存在上升空间。不过，随着周末突发政策性利好，印花税减免叠加证监会“三箭齐发”政策组合拳——阶段性收紧IPO节奏、规范股份减持行为、调降融资保证金比例，8月28日一周预期市场情绪将大幅反转，可积极关注投资机会。

以申万31个一级行业为基准，Wind数据截至8月25日的月频申万一级行业数据显示，北向资金流入显著的前三板块分别为非银金融、钢铁以及房地产，月流入分别为81.43亿元、18.34亿元和11.92亿元。而北向资金撤出的前三板块分别为食品饮料、银行以及电子，月流出分别为107.76亿元、81.41亿元与60.42亿元。

从北向资金个股的活跃程度看，工业富联（601138.SH）、中际旭创（300308.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、中信证券（600030.SH）、东方财富（300059.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、五粮液（000858.SZ）、迈瑞医疗（300760.SZ）、隆基绿能（601012.SH）、中国平安（601318.SH）、贵州茅台（600519.SH）11只个股在北向资金8月第四周的5个交易日连续上榜活跃个股，其中工业富联、中际旭创呈资金净流入。

从北向资金活跃个股净流入金额上看，工业富联（601138.SH）、药明康德（603259.SH）、科大讯飞（002230.SZ）为8月第四周北向资金净流入的前三。值得注意的是，华泰证券净流入排名第四，在降低印花税等政策利好加持的背景下，券商板块将受益显著。

下图为上期2023年8月第三周北向资金净流入前十大个股的后续表现情况。数据截至2023年8月25日，追踪区间为2023年8月21日至8月25日。排序以上期资金净流入为基准。