国内大模型和国产GPU持续迭代，算力投入进入需求拐点阶段，有望带动国内高速率光模块（如400G/800G）需求高增，建议关注国内光模块及其上游产业链环节，考虑到上游更好的竞争格局和供给相对有限的背景（产能扩充需要时间匹配），配置价值凸显。

2024年3月19日齐心集团接受兴业证券等机构调研，公司副总经理、董事会秘书：王占君参与接待，并回答了调研机构提出的问题。

2023年锡价小幅抬升，其驱动力主要来自于海外供应收缩。根据测算结果显示，2023—2025年全球锡供需缺口预计为2.1万吨、2.5万吨、2.7万吨，因此短期内全球锡供需格局仍将维持偏紧，且锡价成本支撑较强，但在半导体需求未有明显转向前，锡价或将维持震荡格局。长期来看，锡供给增速下滑，未来随半导体需求回暖及光伏、新能源用锡增量释放，其价格驱动力将切换至需求侧，供需缺口有望持续扩大，同时随锡矿开采成本逐年提升，锡价中枢有望不断抬升。

大金融板块震荡走强，华西证券涨超5%，平安银行、兴业证券、成都银行、山西证券等跟涨。

惠同新材今日涨停，龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交2854.13万元，占当日总成交金额比例为24.49%。其中，买入金额为1609.71万元，卖出金额为1244.42万元，合计净买入365.29万元。具体来看，机构合计净卖出266.79万元。此外，中信证券北京万柳证券营业部、兴业证券南京分公司分别买入435.28万元、306.07万元；光大证券广州珠江新城营业部、中信建投证券益阳康富南路证券营业部分别卖出356.70万元、208.27万元。

2024年春节档总票房破影史记录。截至2024年2月17日24时，2024年春节档（初一-初八）总票房达80.16亿元，同比增长18.5%，打破中国影史纪录。需求变化：平均票价有所下降，人次及日均场次显著增长。内容质量：2024年春节档的电影质量和口碑优秀，呈现“两超两强”格局。投资建议：看好2024年电影市场继续增长，推荐与春节档强相关的电影内容公司；推荐受益于电影大盘表现的院线公司。

化工品价格、价差底部区域，龙头白马中长期性价比凸显。站在当前时点，化工品价格、价差已处于底部区域，龙头白马估值亦跌至较低水平。以龙头公司周期底部业绩测算来看，该估值具有强安全边际。叠加龙头白马产业链一体化、规模优势明显，成本领先，在建工程充足，中长期看有望在当前扩产周期中保持市场份额增长。化工企业核心资产配置性价比持续凸显。

2024年1月25日京新药业接受兴业证券等机构调研，证券事务总监：黄晓东参与接待，并回答了调研机构提出的问题。

王力安防今日跌7.08%，龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交1.01亿元，占当日总成交金额比例为24.64%。其中，买入金额为2322.85万元，卖出金额为7789.91万元，合计净卖出5467.06万元。具体来看，机构合计净卖出1839.31万元。此外，知名游资现身龙虎榜，国泰君安证券三亚迎宾路证券营业部、宁波桑田路（国盛证券宁波桑田路证券营业部）分别卖出3279.89万元、1846.99万元；兴业证券威海分公司、东方财富证券拉萨金融城南环路证券营业部分别买入516.86万元、508.74万元。

公共卫生事件推动全球电商渗透率大幅提升，奠定跨境电商高速发展基础；在欧美高通胀和刺激政策退出背景下，消费者倾向于购买性价比产品，中国家居优质产能依托跨境电商出海。美国虽出台限制政策，但家居产品不涉及技术威胁且属于劳动密集型产业，美国进口需求大，中国家居产品出海前景依旧广阔；同时在中资电商平台助推下，中国跨境出口电商有望延续高增。

兴业证券研报指出，展望后续，保险股存在资产负债共振的修复机会，重视当前类期权的风险收益特性。一方面，伴随存款利率持续下降，保险负债端销售景气度有望维持高位，一季度开门红或有较好表现，将构成重要催化。另一方面，资产端在新会计准则下对利润影响明显提升，权益市场回暖将带来显著业绩改善，近期大量长债配置能够稳定长期投资预期。前期资产端隐忧和负债端规范政策等压制因素已充分释放，重视底部反转的高弹性配置机会，个股关注深耕个险转型和治理改革的中国太保、负债端相对稳健的中国人寿、多元渠道价值贡献逐步提升的中国平安

经济复苏的大背景下，建议重点关注估值性价比凸显+业绩有望率先企稳的优质银行，同时高股息策略仍有望持续演绎，关注三条投资主线:（1）业绩估值性价比凸显的中小银行，推荐南京银行、苏州银行；（2）高股息策略仍有望持续演绎，推荐交通银行；（3）更受益于经济复苏主线的银行，推荐宁波银行、招商银行。

兴业证券研报指出，当前消费建材行业估值普遍处于历史底部。前期地产政策频出，静待政策进一步刺激及前期政策效果落地；消费建材龙头积极调结构，拓展零售，渠道不断优化、市占率提升空间较大，资金配置意愿有望随地产数据和基本面的改善而提升。建议关注：北新建材、坚朗五金、东方雨虹等。

兴业证券研报指出，汽车板块短期景气上行，中长期看好汽车电动化、智能化、国际化新阶段。2024年1月行业产销预计同环比提升，叠加优质公司业绩预告落地催化，板块预计向上。展望2024年汽车进入电动化（自主高端电动车放量）、智能化（高阶智能驾驶大规模落地）、国际化（主机厂反向技术出口，零部件海外工厂开花结果）进入新阶段，看好汽车中长期结构性机会。建议关注：长安汽车、比亚迪、三花智控等。

创新+国际化，打开医药生物行业成长空间。产业端，技术创新迭代、新需求不断释放，为医药生物行业长期增长提供不竭动力。市场端，国内需求稳步复苏，国际市场海阔凭鱼跃，差异化“中国创新”即将从临床陆续走向商业化，高性价比“中国智造”正在逐步突破海外高端市场，建议关注中国医药生物产业国际化全面升级下的新投资机遇。

硬件、软件双端升级，共促MR技术力提升。苹果MR两年目标销量剑指千万，多领域应用空间广阔。MR设备长期内有望实现对手机等终端设备的替代。MR与AI结合会带来更好的交互体验，有望打造新的内容范式。AIGC在MR体系上的搭建带来了更好的交互体验，未来有望持续完善，形成相应的MR内容体系，打造新的内容范式。

创新+国际化将是2024年医药板块核心关键词，我们继续重点推荐创新主线方向，建议关注创新药、创新器械等赛道。展望2024年，我们认为医药板块攻守兼备。一方面，源于未满足的医疗需求，医药中诸多细分领域受创新驱动，而随着技术进展又会不断涌现新的需求。基于新技术、新需求有望造就较多具备弹性空间的细分领域，带来结构性的投资机会。另一方面，当前医药板块总体处于估值、机构持仓历史低位水平，考虑到医药板块增长的稳定性和确定性，较多医药优质公司2024年PEG处于合适布局区间，下行风险相对较小，具备上行的潜力。

西磁科技今日涨1.23%，龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交5869.37万元，占当日总成交金额比例为21.93%。其中，买入金额为2610.95万元，卖出金额为3258.42万元，合计净卖出647.47万元。具体来看，知名游资现身龙虎榜，孙哥（中信证券上海溧阳路证券营业部）、东方财富证券拉萨东环路第一证券营业部分别买入514.03万元、435.10万元；兴业证券西安分公司、东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部分别卖出1671.62万元、462.25万元。

西磁科技今日涨24.32%，全天换手率达60.86%，振幅达29.4%。龙虎榜数据显示，营业部席位合计净卖出84.05万元。其中，兴业证券西安分公司、东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部分别买入962.28万元、458.79万元；兴业证券西安分公司、东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部分别卖出853.36万元、807.51万元。

当前医药板块攻守兼备，随着近期板块波动，估值性价比进一步提升，继续看好2024年投资机会。继续重点推荐创新主线方向，关注创新药、创新器械、CXO等赛道。政策端，当前政策框架较为稳定，行业影响持续边际缓和。临近年底板块政策进入密集落地期，近期药品领域的创新药谈判结果，器械领域的人工晶体集采结果、安徽IVD试剂集采方案等政策，总体来看结果均较符合预期，建议关注中国医药生物产业国际化全面升级下的新投资机遇。