西南证券03月30日公告，2023年全年公司实现营业收入23.29亿元，同比增长30.33%，实现归母净利润6.02亿元，同比增长94.63%。

2024年3月20日泓禧科技接受西南证券等机构调研，董事会秘书、财务负责人：江超群参与接待，并回答了调研机构提出的问题。

西南证券的子公司西证国际证券未能维持香港联交所的上市规则，上市复核委员会决定暂停其股份买卖，不会对公司经营活动产生重大影响。

近日，公司全资子公司西证国际投资有限公司之控股子公司西证国际证券股份有限公司（简称西证国际证券）收到香港联合交易所有限公司上市复核委员会决定，上市复核委员会认为西证国际证券未能维持香港联交所证券上市规则第13.24条所规定的足够营运及资产水平，以保证其股份继续上市，决定维持上市委员会关于暂停其股份买卖的决定。目前，公司经营情况正常，财务状况稳健。西证国际证券经营规模较小，占公司整体比重较小，上述事项不会对公司日常经营活动构成重大影响。

国内政策利好频出，设备更新、消费品以旧换新提振上游原材料消费预期。海外矿端持续扰动，铜精矿加工费再度下行，国内冶炼厂联合减产，短期对铜价形成驱动。中期来看，美联储货币周期切换提振铜金融属性，国内政策基调积极，精炼铜库存低位支撑价格中枢，看好中期铜价。长期铜铝供给增速低、消费持续受益于新能源高增的逻辑不变。

三条路径打开特色原料药长期成长空间。1）“原料药+制剂”一体化巩固制造优势，制剂出口加速+集采放量打开成长空间；2）优异M端能力带来业绩弹性，CDMO业务步入产能释放周期；3）基于创新技术平台的高稀缺性，高壁垒业务有望打破周期属性，长期成长确定性高。

2024年3月7日天海防务接受西南证券调研，董事、副总经理、董秘：董文婕；董事长助理：李斌参与接待，并回答了调研机构提出的问题。

在海外降息预期下，叠加政策、估值、基本面三个维度，医药行业仍有结构性机会。1）创新+出海仍是延续看好的思路；2）医疗反腐后，关注院内医疗刚性需求；3）关注“低估值+业绩反转”个股。此外，今年减肥药和AI医疗仍有主题投资性机会。

未充分保障合规管理人员的独立性。

重庆证监局近日发布关于对西南证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定，经查，该公司存在安排未取得基金从业资格的员工从事基金业务、未充分保障合规管理人员的独立性、以经营业绩为依据对个别专职合规管理人员进行考核等问题。

在海外宏观降息预期下，叠加政策、估值、基本面三个维度，医药行业仍有结构性机会。1）创新+出海仍是看好的思路；2）医疗反腐后，关注院内医疗刚性需求；3）关注“低估值+业绩反转”个股。此外，今年减肥药和AI医疗仍有主题投资性机会。

2024年1月26日豪声电子接受西南证券调研，公司董事、董事会秘书：言津参与接待，并回答了调研机构提出的问题。

展望2024年，在海外宏观降息预期下，叠加政策、估值、基本面三个维度我们判断，医药板块仍有结构性机会。关注2024年三大方向：一.创新+出海仍是延续看好的思路。2023年多个创新药在美国获批上市。器械出海包括冠脉支架、CGM等产品有望在海外获批或报产，同时建议关注低值耗材、IVD、内镜耗材、手术机器人、影像设备、NASH检测设备、测序仪等海外需求；二.医疗反腐后，关注院内医疗刚性需求，比如血制品、骨科、麻醉药、胰岛素、电生理等领域。消费医疗属性品种，上游包括CXO、生命科学产业链等板块中长期值得跟踪；三.关注“低估值+业绩反转”个股。寻找PEG小于1和中特估方向，业绩兑现或反转，价值有望重估。此外，判断明年减肥药和AI医疗仍有主题投资性机会。

截至1月18日，已有8家券商披露2023年业绩快报、预报或未经审计财报，分别是国元证券、西南证券、英大证券、中航证券、五矿证券、麦高证券、国都证券、湘财证券，其中5家券商净利同比增速为正，增速较高的4家是西南证券（85%至115%）、英大证券（63.16%）、国都证券（72.09%）、湘财证券（87.67%），国元证券净利同比增速为7.79%；2家券商净利增速下滑，分别是中航证券（-44.66%）、五矿证券（-15.38%），指南针旗下麦高证券未经审计净利为491.46万元，麦高证券2022年未经审计净利近29亿元，主要为“破产重整收益”。（财联社）

去年12月份，西南证券刚刚经历了换届选举。

经公司财务部门初步测算，预计2023年实现归属于母公司所有者的净利润约5.72亿元到6.65亿元，与上年同期相比，将增加约2.63亿元到3.56亿元，同比增加约85%到115%。报告期内，公司投资收益和公允价值变动收益增幅较大，整体经营业绩同比大幅上升。

AI浪潮催生算力要求，基础设施需求持续提升。AIGC带来的超大算力需求拉动通信基础设施建设及扩容，光模块作为数据传输的基础部件，需求首先迎来爆发。同时随着光连接高速率、大密度方向发展，2022年为800G元年，市场出货量约为万只级别，2023年迈入起步年份，2024年随着大模型厂商加速AI建设，加单意愿强烈、节奏频繁，预计将迎来爆发式增长。

1）新能源并网需求拉动电网投资，国内特高压建设进入高峰期，相关电网设备公司未来3年盈利增长确定性高；2）电网投资侧重配用电为长期趋势，建议关注二次设备及一二次融合设备需求提升；3）新型电力系统带动电网智能化升级趋势明确，建议关注相关智能表计，电网通信、软件企业；4）海外电网投资需求提升，建议关注有出口的相关公司；5）柔性直流，液冷超充充电桩等技术应用落地，建议关注相关产业链公司。

2024年，AI应用有望在 “场景牵引、技术精进、生态配合”的三重共振下逐步打磨成熟，同时“数据要素×”三年行动计划即将拉开帷幕，“智”与“数”预计仍然成为贯穿全年的两大投资主线。其中，两者对于下游高价值落地场景的挖掘均极为关键，掌握垂类数据或稀缺场景资源的厂商或占领变现高地此外，过去一年企业纷纷开始重视内部改革和提质增效，对人员招聘实施严格措施；后续伴随宏观环境企稳，下游支出修复，计算机行业整体景气度有望迎来关键拐点。

在金价大涨和婚庆需求复苏下，以黄金为代表的珠宝行业消费旺盛，增速在可选消费中表现亮眼。当前金价高位盘整，需求逐步回归理性。展望来看，考虑到1）黄金工艺升级带动悦己需求逐步崛起。2）古法金等工艺升级受消费者认可。3）品牌方加大线下和线上渠道深耕，黄金国潮产品崛起，预期头部品牌市场份额将持续提升。