2024年一季度营收6.15亿元，同比下降10.07%；归母净利润2.02亿元，同比下降19.92%；基本每股收益0.07元。

智能手机和PC等消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后，产业链库存去化接近尾声，未来在“被动换机”需求和AI PC等新产品的“主动换机”需求双重刺激下，消费电子行业景气度有望持续回暖，相关3C设备有望充分受益。另外，钛合金、XR 设备、折叠屏等新材料、新产品、新技术的快速导入，也为相关设备厂商带来了新的发展机遇，给予行业强于大市评级。

啤酒行业结构升级趋势不改，关注后续成本红利的释放。啤酒企业结构升级进程具有韧性。在竞争格局改善、产能出清两大因素的推动下，中期来看啤酒企业的结构性升级进程虽然可能会降速，但仍然会延续。啤酒行业2024年有望充分受益于成本红利的释放，当前行业估值仍有修复空间。

公募基金连续规模低于5000万元，基金管理人或须终止《基金合同》。81只产品发布规模低于5000万元的提示性公告，涉及27家基金管理人。中银证券、南方基金等发布公告的产品超过5只。

券商股午后拉升，中银证券涨逾4%，方正证券涨逾3%。

证券板块探底回升，中银证券涨超6%，华鑫股份、信达证券、国联证券、国盛金控等跟涨。

2023年实现营业收入29.39亿元，同比下滑0.68%；归母净利润9.01亿元，同比增长11.51%；基本每股收益0.32元。报告期内，以专精特新IPO为突破，保荐业务数量和市场份额大幅增长，带动投行收入同比增长约128%，服务国家战略和实体经济取得明显成效；财富管理业务稳健发展；资管业务稳居领军梯队，公募规模排名证券行业第2。

2023年中国传媒互联网行业趋势向好，多个新技术概念持续轮动，传媒板块领涨A股。我们认为，2024年小游戏及海外短剧市场仍有红利期，MR/多模态AI/数据要素等新技术快速发展，将带来更多新机会。建议关注传媒行业。

水泥板块估值已处于历史较低水平，关注2024年需求的边际改善以及供给端的逐渐出清。中长期看，我国城镇化率仍然具备提升空间，水泥行业的总需求或仍然有提升与改善的机会。建议关注：海螺水泥、天山股份、华新水泥等。

中银证券研报指出，上周春运早期火车票开抢，预定量同比高增，冬季旅游概念凭借其性价比和体验感优势热度不减，建议后续关注出行链公司业绩。重点看好后续业绩增长确定性强的出行链企业及受益于冬季旅游概念的相关产业链公司：长白山、黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、众信旅游、岭南控股、中青旅、海昌海洋公园、天目湖；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店；受益于促就业政策推动的科锐国际，跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，推荐中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份；境外展龙头米奥会展；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。

当前券商板块估值和基本面拐点主要有待资本市场需求侧改善。预计2024年，经济复苏预期、活跃资本市场政策、包含公募降费改革在内的投资端改革是推动增量资金入市、活跃资本市场，进而带动券商基本面与估值提升的三大驱动力。当前券商板块估值触底，市净率低于2012年以来5%分位数，板块估值和基本面均存在改善预期，适宜左侧布局以待拐点。

人形机器人拉开产业化序幕，拥抱产业链投资机会。尽管目前人形机器人还面临着技术不够成熟、应用场景不足及成本较高等问题，但是随着特斯拉人形机器人的快速迭代以及AI大模型的快速发展，展现出了人形机器人产业化的可能性和潜力。人形机器人相较工业机器人结构更为复杂，未来产业化将催生运动模块零部件的需求，相关的国产零部件产业链有望在自动化、智能化的浪潮中，凭借产品性价比优势获得广阔的发展空间。

消费电子行业或迎复苏，关注新技术带来的设备增量。智能手机和PC等消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后，产业链库存去化接近尾声，已经出现边际改善迹象。一方面临近换机周期临界点，“被动换机”需求有望复苏；另一方面，具备更强AI能力的智能手机或者AIPC的推出，或将刺激“主动换机”需求，带动消费电子见底复苏。随着消费电子行业的逐步复苏，下游开工率改善，3C设备端有望率先受益，另外钛合金、折叠屏等新技术的应用，有望催生3D打印设备、机床、刀具等新的需求增量。

中银证券研报指出，钢结构渗透率提升，发展空间广阔。2024年工业建筑、公共建筑有望维持较大投资力度，对工期要求较高的保障性住房建设也将拉动行业渗透率持续提升；此外，行业企业积极布局光储业务，未来订单提升可期。建议关注：精工钢构、鸿路钢构、东南网架等。

中银证券研报指出，我国纺织服装行业2023年整体处于复苏进程中，同时出口筑底，展望2024年随着消费信心和海外需求的持续改善，看好服装零售与出口的表现。建议重点关注三大主线：内需波动下穿越周期的服装品牌，摆脱困境且估值进入合理配置区间的体育服饰以及订单有望迎来拐点的纺织制造龙头。

国内游关注企业内生增长，跨境游静待供给优化。1）国内游：预计2024年出游需求将趋于理性，板块企业将由恢复性增长转向内生性增长，建议关注供给侧有增量和符合文旅融合趋势的企业，推荐长白山、黄山旅游等；2）跨境游：预计2024年跨境游将延续修复，建议关注供应链修复和行业出清给龙头企业带来的机会。推荐众信旅游、岭南控股等。