中密控股04月25日公告，2024年前一季度公司实现营业收入3.36亿元，同比增长17.10%，归母净利润为8289万元，同比增长2.88%。

2024年2月28日中密控股接受财通基金等机构调研，董事、副总经理、董事会秘书、财务总监：陈虹参与接待，并回答了调研机构提出的问题。

核电市场是一个非常特殊的市场。目前核电市场的存量业务占比比增量业务大很多，而核主泵密封占整个核电站密封价值量超过50%。存量市场是公司的目标市场，2022年公司核主泵密封在存量市场的应用，打破了国外的垄断，随着现在自上而下更加积极的进口替代政策，公司分析，未来3-4年公司在核电领域市占率快速提升可以说是一个确定性比较高的事件。

国内石油化工领域前端产能比较饱和，建设高峰期基本已过，预计石化板块今年新上的项目会相对较少，增量市场竞争会相对激烈，公司预计今年增量市场收入大致和去年持平或略有下降。

从现阶段的情况来看，今年主要的增长点，第一是随着公司前期增量业务逐步转化为存量业务，公司存量业务会保持小幅稳定增长。第二是国际业务经过多年的积累，发展迅速，处于历史最高位的在手订单也为国际业务的持续增长奠定了基础，国际业务的增长会是未来公司业务增长中最重要的一块。第三是从子公司新地佩尔目前的在手订单来看，今年阀门板块的收入会有不错的增长。此外，核电领域，核电业务的国产化趋势不可逆转，但由于核电对安全性的要求非常高，执行周期长，进展相对缓慢，虽公司已拿到各种类型的大量研发订单，但今年能确认的收入可能不会有大幅增长。另外，造纸、制药、水处理等新拓展的领域应该也会为业绩增长带来小幅增长。

由于公司增量业务多、国际业务增长快、设计任务重且人才培养需要一定时间，因此目前瓶颈仍主要集中在工程技术人员设计环节。经测算，国际业务的平均设计时长是国内业务的2.5倍，对产能占用大，但我们近两年招聘的大量设计人员正逐渐成长起来，对后续设计压力有一定的缓解。公司也一直在有计划地针对关键瓶颈环节逐步扩产，今年的厂房建设投入会比较大，人员招聘上力度也会加强，去匹配公司业务的发展。

子公司优泰科的橡塑密封产品在氢能源汽车的控制阀门上已有所应用，但目前氢能市场对公司的机械密封需求并不大，公司一直关注氢能源领域发展动态，未来如在氢能市场发现需求公司会快速跟进布局该领域，研发相应产品。

增量业务里65%以上来自于石油化工领域，因为石油化工领域一直是我们的传统优势领域，且近两年国际业务订单增幅明显，目前国际业务的订单以增量为主且主要来自于石油化工领域。

国际市场的拓展很顺利，订单增长非常快，交付也会有大幅度增长，从在手订单来看，明年国际业务的收入也会不错。

公司跟主机厂的联系依然非常密切，但随着这两年公司在海外市场经验的积累、口碑的提升，已经有大量业务是公司直接在和终端客户沟通合作。公司也逐渐进入了一些终端客户的区域合格供应商名录。另外，公司与西门子、埃利奥特等国际著名主机厂有直接合作并取得一定业绩。近两年国际业务订单增幅明显，国际业务的增长会是未来公司业务增长中最重要的一块。

目前国际业务的在手订单以增量为主，增量占比能达到85%左右。对公司而言，增量业务占比高是公司未来存量业务增长的有力保证，也意味着公司的国际业务处于快速发展期。

截至目前，更换的第二套核主泵密封运行效果也非常好。今年公司已在核电密封存量市场取得多个核主泵密封订单。核二三级泵和常规岛密封方面，公司的市场占有率维持在较高水平。公司早期的国际市场发展策略是从欧美市场起步，但很快就发现欧美市场主要是存量业务，客户粘度非常高导致市场拓展艰难，于是公司迅速调整策略，紧跟“一带一路”配套发展中国家新上项目，国际市场业务逐渐增多。经过多年积累，公司国际业务进入收获期，近两年国际业务收入基本保持了50%以上的增速，新签订单也迅速增加，业务目前主要集中在东南亚、中东、中亚等地区。今年有很多重要的国外客户到公司进行了实地考察，对公司的评价很高。国际业务是公司未来业务增长最重要的来源之一，公司对国际业务的长期展望是国际业务与国内业务营收基本持平。

公司在手订单创历史新高并持续处于高位。早期公司曾试图打入欧美市场，但欧美市场以存量业务居多，密封行业存量市场的客户粘度本就很高，欧美市场尤甚，公司在欧美市场很难拓展，后来公司迅速调整策略，紧跟“一带一路”配套发展中国家的新建项目，国际市场业务才逐渐增多，尤其近两年国际业务发展迅速，国际业务订单创新高。公司的国际业务目前主要集中在东南亚、中东、中亚。

增量业务短期内受个别项目的影响较大，对某个季度的毛利率做预测对于公司来说难度很大且不准确，但是从长期来看，公司判断，增量业务的毛利率会逐步回升。一是增量业务的毛利率和整体经济形势紧密相关，当整体经济形势不好时，下游需求减少，投资力度减弱，项目竞争激烈程度加剧，会导致增量业务毛利率降低，从目前的宏观环境来看，经济在逐步复苏，增量业务毛利率也有望回升。二是公司增量业务的增长主要来自于国际业务和核电业务，国际业务和核电业务的高毛利也会带动增量业务整体毛利率的提升。

四川振兴集团将其持有的公司实际控制人四川省机械院90%股权无偿划转至产研院，产研院为四川振兴集团的全资子公司。四川省财政厅代表四川省人民政府履行出资人职责保持不变。截至通知出具日，省机械院已完成其股东变更及工商登记事项，省机械院的股东由省财政厅（持股10%）、四川振兴集团（持股90%）变更为省财政厅（持股10%）、产研院（持股90%）。本次省机械院的股东变更事项不涉及其经营范围、注册资本、企业性质等事项的变更，亦不涉及对公司持股情况的变更，省机械院持有的公司股份总数和持股比例不变，仍为公司实际控制人。

中密控股在互动平台表示，子公司优泰科的橡塑密封有部分产品应用在各类减速器产品上。

本次权益分派股权登记日为2023年10月19日(星期四)，除权除息日为2023年10月20日(星期五)。

公司在手订单创历史新高并持续处于高位，由于增量业务在生产系统的停留时间远超存量业务的停留时间，因此公司目前在手订单仍然是增量业务占比更高。

核电市场是一个非常特殊的市场。目前核电市场的存量业务占比比增量业务大很多，而核主泵密封占整个核电站密封价值量超过50%。存量市场是公司的目标市场，核主泵密封的在存量市场的应用，打破了国外的垄断，随着现在自上而下更加积极的进口替代政策，公司分析，未来3~4年公司在核电领域市占率快速提升可以说是一个确定性比较高的事件。

现在公司国际业务模式与前几年相比也已经有了显著变化，前几年公司国际业务模式主要是公司为国内主机厂的国际订单配套密封产品，国内主机厂把整机出口国外，公司由此逐渐获得海外终端用户的应用业绩。现在公司国际业务仍然有不少是为国内主机厂配套并出口国外，但以往公司的国际业务基本只和国内主机厂沟通，现在则可以和国外终端用户做很多直接、深入的交流，由国外终端用户选择采购公司产品，公司也逐渐进入了一些终端客户的区域合格供应商名录。公司目前在手订单量仍然保持在高位并创新高，由于增量业务在生产系统的停留时间远超存量业务的停留时间，因此公司目前在手订单仍然是增量业务占比更高。