森马的百亿市值，本质上是由童装业务在负重前行，其贡献度已占据了七成江山。

森马的阵痛。

森马和巴拉巴拉仍然在不断投入与试错。

公司存货金额高达36亿元，去库存之路难走。

2022年期末存货余额较2021年同比增长了1.48%，增加的主要原因是2022年销售不畅，导致存货增加。

面对服装行业难题，换帅后的森马服饰将何去何从？

这些发迹于上世纪90年代的50后、60后大佬们纷纷退居幕后，与之一起落幕的则是中国服装行业的黄金时代。

财报显示森马服饰的营收和净利润在2022年均出现了下滑的情况。

应收账款、存货高企，现金流与净利润不匹配。

随着线上平台崛起，森马虽然被迫加入了电商大军，但依然盛况难回。