利润阵痛与风险出清。

仰望天空亦有代价，AI或是To B，美的都要为成长持续付费。

省外扩张固然重要，但浙江始终是会稽山安身立命的根基。

27亿的现金流窟窿与20亿的芯片赌局。

核心业务毛利率下滑， 利润增长依赖出售子公司股权。

三大现实难题摆在面前，易方达这艘万亿巨轮的下一程将会驶向何方？

存量理性周期，顶流品牌的价值重估。

算力开支大幅攀升，短期承压。

蔡华波的第二次库存豪赌。

迎驾贡酒基本盘承压之下，虽然洞藏系列降幅可控，但省外扩张乏力、动销缓慢的掣肘同样清晰。