2020年以来，央行仅在2020年11月开展了两次MLF操作，其他时间操作频率维持在一个月一次。

当前虽非月末、季末，但本周面临税期扰动，容易因为税期导致流动性短期波动或紧张，央行及时加大逆回购操作规模有助于平滑缴税对于流动性的冲击，保持市场流动性合理充裕。

央行缩量续作MLF主要是因为当前银行体系流动性充裕，并非释放数量收缩信号。

以目前7天逆回购利率1.8%为例，利率走廊的区间变为1.6%-2.3％，走廊宽度为70个基点，较此前的245个基点大幅收窄。

央行向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入后，可以将这些国债在二级市场上出售，进而压低相关国债市场价格，推升相关国债收益率。

央行货币政策委员会二季度例会基本延续了一季度例会的基调，认为国内经济仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战，要加大已出台货币政策实施力度，着力扩大内需、提振信心，推动经济良性循环。

一季度银行净息差降至1.54%，明显低于1.80%的“警戒水平”，政策性降息会带动银行净息差进一步收窄。此外，降息有可能扩大中美利差倒挂幅度，对稳汇市有一定影响。

预计二季度末或三季度，年内第二次降准就有可能出现；三季度后半段，MLF利率有下降10-15个基点的空间，而LPR也可能相应下调。

人民银行行长潘功胜指出，个人活期存款以及一些流动性很高甚至直接有支付功能的金融产品，需要研究纳入M1统计范围。