商务局的第二瓶酒？

市场的谨慎定价会维持很久。

对这个曾经以“小众”“个性”为标签的品类来说，分化或许不是混乱，而是市场走向成熟前的必经阶段。

近期，燕京啤酒发布2025年年度报告，2025年其实现营收153.33亿元，同比增长4.54%；实现净利润16.79亿元，同比增长59.06%，增速领跑整个啤酒行业。

外资啤酒，危机从何而来？

合规成了一种竞争力。

中式精酿第一股要来了？

行业之变，从规模扩张到价值竞争。

尽管利润端受商誉拖累，但华润啤酒的财务基本面依然稳健。

百威亚太的沉浮，恰是中国啤酒行业进入新阶段的一面镜子。它的焦虑，并非孤例，而是旧法则在新时代浪潮下的缩影。