应收账款、存货高企，现金流与净利润不匹配。

归母净利润同比下降了10.8%。

打着黑科技的旗卖万元羽绒服，却用低价材料做卖点。

高价不代表一切。

伴随着国产羽绒服的崛起，“三步一大鹅，五步一北面”的时代过去了。

高价之路，未必好走。

波司登的高端路线成功了吗？

“再涨价就穿不起了。”

羽绒服为什么越来越贵了。

波司登距离高端羽绒服的王座还有多远？而在羽绒服之外，波司登的新故事又从哪里讲起呢？