过去10多天，市场连续遇上扫把星，几乎所有资产的走向都改变了。虽然美国股市在新年第一个交易日上涨，但此前一度连续下跌；美国国债收益率回落；饱受非议的美元一度升至10年高位，但仍无法达到与欧元平价；银行股受到挫伤；即便油价也无法继续上涨。所有人都在焦急地等待道琼斯指数升至20000点。

道指昨夜上涨119点，涨幅0.6%。标普500指数涨0.9%，纳斯达克指数涨0.9%。道指在去年12月20日触及19975点，距离20000点大关仅有25点之遥。所有人都觉得道指肯定会冲破20000点，但自那以来，该指数一直晃晃悠悠地进行盘整。

特朗普自己的一席话是否给美国股市的行情定下了基调？他于去年12月26日在推特上表示：“在我胜选之前世界是灰暗的——这里没有希望。现在市场上涨了近10%，圣诞节相关支出超过1万亿美元！”

利好出尽即利空，市场先生喜欢在人们极度乐观时变脸。特朗普的这番话是否给以他自己名字命名的行情画上了句号？熟稔市场深浅的华尔街交易员会不会已经开始获利了结？

2016年的各类资产均取得上佳回报。标准普尔500指数在2015年累计下跌0.7%，但2016年累计上涨9.5%，而且这还是在去年年初市场大幅下跌的情况下实现的。如果从2月11日的底部算起，标普500指数在去年年底前上涨了23.6%。

股市的欢腾一定程度上受到债市低迷的推动。去年末，基准10年期美国国债收益率收于2.445%，2015年末报2.273%。在特朗普行情中，10年期美国国债收益率最高触及2.57%，较去年夏季的低位上升整整一个百分点。去年第四季度，收益率上升了0.84个百分点，创1994年以来最大季度升幅。

银行股是美国股市中表现最好的板块，去年全年涨幅达到29.1%。由于前高管即将在特朗普政府中担任要职，高盛股价自特朗普胜选来大幅上涨36%。如果从去年10月特朗普胜选概率大增时算起，高盛股价上涨了51%。

不过，高盛随后开始回落。截至去年年底，高盛股价较特朗普行情的高峰时期下跌2.5%，其他银行追随了跌势。银行业的高管也在卖出。去年12月9日，就在银行股开始下跌之前，美国银行业高管纷纷进行减持。

随着2017年的到来，财经评论员们正试图弄清特朗普行情究竟能持续多久。但有一件事似乎愈发明晰——股市上涨的阻力只会越来越大。