2016年国民经济运行缓中趋稳、稳中向好。国家统计局1月20日发布的数据显示，2016年四季度GDP增长6.8%，前三季度均为6.7%。2016全年GDP达到744127亿元，首次突破70万亿元，按可比价格计算，比上年增长6.7%。

这组数据意味着，2016年初制定的GDP增长目标已完成。而且，中国经济增速重返全球第一。

2016年四季度的GDP增速略高于市场预期，民生证券报告指出，四季度工业生产总体平稳，盈利持续改善，库存周期总体回升；固定资产投资缓中趋稳，房地产投资增速较前三季度有所抬升；消费在季节效应和各种网络购物节的促进下四季度持续回升；出口在人民币贬值和发达国家外需回暖的影响下，虽然改善力度不大，但较前三个季度的平均降幅有所收窄。总体来看，四季度GDP增速6.8%在情理之中。

全年来看，方正证券首席经济学家任泽平认为，2016年中国经济维持L型，保持中高速增长。具体来看，2016年消费对GDP贡献率64.6%，比2015年高了4.7个百分点，经济结构进一步改善。2016年GDP名义增速8.0%，GDP平减指数1.2%，总体价格上升势头显著。2016年出口受外需改善和人民币持续贬值的拉动持续改善。

2016年工业增加值同比6.0%，相对2015年微降。2016年初工业增速一度跌破6%，从二三季度开始小幅反弹。华泰证券报告认为，这得益于价格回暖带动相关行业生产意愿恢复，以及汽车和发电量需求的推动。报告也指出，2017年工业增速的主要下行风险在于地产产业链相关产出增速下降，以及汽车需求增速低于2016年。

中信证券报告预计2017年工业增加值增速在5.6%左右，预计2017年消费、投资增速将会小幅回落，出口增速将会回升。不过，由于消费、投资增速回落的幅度较小，中国存货和朱格拉周期有明显的触底反弹的信号，以及2017年工业品价格将会回升，这些有助于托底中国工业增加值增速。

2016年固定资产投资同比8.1%，低于2015年1.8个百分点。从三大类别投资来看，2016年1-12月房地产开发投资增长6.9%，较前值回升0.4个百分点；制造业投资增长4.2%，高于前值0.6个百分点；基建投资增长15.7%，比前值低1.5个百分点。中信证券报告认为，固定资产投资累计增速的回落主要由于基建投资增速的回落。

该报告判断，2017年积极财政仍然需要基建维持高速增长，限购政策逐渐显现将拉动房地产投资增速回落。但制造业投资将回升，基于三个因素：一是存货周期触底反弹，将会拉动制造业投资增速；二是朱格拉周期触底反弹，将会拉动企业资产开支的增加，带动制造业投资回升；三是工业品通缩环境逐渐改善，PPI的回升有助于提高企业投资和生产意愿。

2016年消费增速10.4%，较2015年略回落。中信证券报告认为，汽车和石油及制品是支撑2016年消费只呈现小幅回落的最重要因素。未来在经济增速放缓的背景下，居民收入增速下滑，消费增速亦会受到影响。2016年汽车消费非常强劲，在基数偏高且减税政策减半的背景下，汽车销售增速难以期望太高；受限购限贷的持续影响，房地产相关消费2017年仍可能下滑。但在春节因素的影响下，今年1月和2月份的消费将有不错的表现。

总体来看，中信证券报告认为，2017年中国经济仍然存在下行的压力。从三大需求来讲，消费、投资增速都将会回落，外贸低迷的局面不可能发生根本性改善；从行业层面来看，2017年由于房地产限购的影响，预计房地产投资和相关消费增速将会出现回落，汽车行业对于GDP的拉动也将会回落。

不过，该报告判断2017年中国宏观经济并不悲观，预计2017年中国GDP增长6.5%。存货周期和朱格拉周期有望触底回升，对经济增速有一定的支撑作用；随着工业品通缩环境的改善，工业企业的生产和投资意愿会有一定的回升。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌亦表示，2017年中国经济稳中求进的政策目标已很明确，只要能在“降税费、补短板、关僵尸、破垄断”等方面做出实质性的举动，维持6.5%的增长还是有希望的。

在政策方面，中泰证券首席经济学家李迅雷表示，在房地产开发投资增速回落的情况下，为了稳增长，2017年财政政策将更加积极。短期来看，2017年持续宽松的预期并不现实，货币政策或将时松时紧。