在去年超越万科成为新的地产一哥后，恒大如何继续成为全行业关注的焦点。

近日，在一次内部会议上，恒大集团主席许家印宣布，恒大已完成地产、金融、健康、文化旅游四大产业布局，完成由“房地产业”向“房地产+服务业”的转型，恒大地产2017年开始由“规模型”向“规模+效益型”转变。

度过史上最好一年后，恒大已成为全球第一房企。今年他们在保持一定规模增速的同时，将更注重效益。许家印明确要求，恒大2017年地产销售的目标是4500亿元，争取实现9%-10%的核心业务利润率，核心净利润达到243亿元。并从今年开始两三年内，核心净利润率目标每年要提升2%-3%。

但包括外资投行在内的多数分析师均认为，恒大地产的销售目标还是过于保守，近三年其业绩复合增长率均超过50%，如果以该增速测算，恒大今年的销售额有望超过5000亿元，市场占有率也将超过5%。

最近几年恒大虽然在规模上取得较大发展，2016年更是凭借销售3734亿元成为世界第一房企，但恒大的核心利润率仍偏低。2016年上半年扣除汇兑损失后，核心业务利润率为6.3%。

在向效益型转型之际，许家印明确要求，除了上大项目保证规模发展外，还要通过打造环节精品、提升产品附加值、降低成本等三大举措，实现效益提升。

除了地产主业，许家印还要求金融、健康、旅游三大新产业今年也要全部实现盈利。其中金融集团还是要实现参股、控股银行、保险、证券、信托、公募基金、互联网金融等金融全牌照。

如果时间回溯到10年前，可能连许家印自己也都不会想到，恒大会成为全球第一房企。

十年前，恒大销售规模尚不足行业龙头万科的1/10，如今却成为地产新“一哥”。在这期间，恒大销售额由2006年的17亿元，增长到2016年的3734亿元，增长220倍；现金余额由20亿元增长到3043亿元，增长152倍；总资产由78亿元增长到超过一万亿元，增长预计也超过150倍。

恒大能实现跨越式发展的原因有很多，外界所熟知的强大执行力则是关键之一。早在恒大成立之初召开的西樵山会议上，许家印就明确了以高标准建设员工队伍、完善从严管理的各项规章制度3000条、建立了良性的激励机制和约束机制。

为了实现高速增长的目标，恒大还创立了独特的“目标计划管理”体系。恒大所有的计划都是带目标性，计划与目标分解到每季度、每月甚至每周，并配有量化指标考核，不管在任何情况下都要保证目标计划的实现。

发展才是硬道理。许家印也认识到，如果不上马新项目企业将会慢慢萎缩。为此恒大始终坚守发展是硬道理及现金为王的经营理念，确保公司稳健快速发展。

恒大能在最近几年保持持续的高增长状态，充足的土地储备也是重要原因之一。截至2016年年中，其土地储备达到了1.86亿平方米，是拥有土储最多的房企，随着去年下半年恒大在市场上进一步增加，这一数字在年底时可能超越2亿平方米。

维系庞大的土地储备，在加上项目开发速度保持较快节奏，导致资金必须不断沉淀在大量土地和新开发项目中，这将不可避免地提高公司的负债水平，外界也一直对恒大伴随高速扩张而来的高负债有不少忧虑。

不过凡事均有两面性，大量土地储备虽然推高了房企净负债率，但也是推动业绩持续增长的重要动力，尤其在如今国内“资产荒”大背景下，如何在竞争激烈的土地市场中获得优质土地，是所有房企都面临的一道难题。或许与维持好看的资产负债表相比，能拿到更多优质项目才是持续发展更为重要的一面。

对恒大而言，其高负债的主因是大量购买土地，但这些年土地的不断增值，则会让其负债变成高回报的投资。恒大内部曾算过一笔账，如果将恒大的土储按买入价格卖出变现，其净负债率会降至40%以下，如果按市场评估价变现，净负债率则会进一步降低到10%以下。

在相对较高的负债率运作模式下，维持“现金为王”的战略一直是恒大规避风险的方法。截至2016年年底，恒大账上现金余额超过3000亿元，同样是拥有现金最多的房企。而地产项目销售后的高回款率还将为恒大带来更多现金回流。

恒大地产在今年1月成功引进300亿元战投后，公司货币资金已增加至2420亿元，净资产增加至2120.5亿元，其净负债率将得到大幅的改善。如果能顺利引入第二批最高150亿元战投，恒大的净负债率还将进一步降低。

连续多年的高增长和资金平衡已为如今恒大的地产业务发展打下了基础，而近年来极力拓展的金融、文化旅游、健康三大新产业的布局，则体现了恒大新的发展战略。

许家印在内部讲话中强调，恒大新产业建设中的投入也需充分考虑风险因素。其中特别要求恒大人寿要积极调整保险业务的产品结构，严格控制投资端的风险系数，恒大人寿必须坚持“保险姓保”的原则，原保费收入不得低于50%，并力争实现60%。

在登顶全球第一房企，并完成关键阶段的转型后，恒大还有更大的雄心。许家印在讲话中透露，到2020年，恒大要实现地产、金融、健康、文化旅游四大产业年销售收入超一万亿元，总资产超三万亿元，年利润超600亿元。