作者：药糖

背靠万科这棵大树，鹏金所的发展出乎外界预料。但是在平台规模飙升的前提下，一些问题开始引起外界关注。

万科入主鹏金所目的何在?

去年8月份，疲于股权争斗的万科还是在百忙之中抽出时间精力布局互金业务，而万科看中的正是鹏金所。彼时，万科大手笔豪掷近3亿，以增资扩股方式入股鹏金所，成为鹏金所单一最大股东。

万科入住之前，鹏金所在业内已经小有名气。彼时，鹏金所成交规模达到90.9亿，平台上分为鹏金宝、鹏金链、鹏金信、鹏金益四类产品，对应标的均为企业借款。

鹏金所的规模可能是吸引万科注意的直接原因。但是，彼时的鹏金所并非完美无缺。监管细则要求平台不得承诺保本保息的情况下，鹏金所相关产品仍保留此类用语。

万科入主鹏金所，曾在业内名噪一时。毫无疑问，万科作为地产巨头能给鹏金所带来较强信用背书，还能提供新的资产端;而鹏金所能够给万科及其合作伙伴提供金融服务，双方合作堪称互利共赢的典范。

本以为万科入主可以将鹏金所拉回合规轨道，但是事实上，鹏金所不但没有改观，反而画风突变，产品标的由企业借款迅速转移到房地产项目跟投。

难道万科买下鹏金所就为了方便自己融资?就目前的业务开展情况来看，鹏金所更像是万科的一条融资渠道。

鹏金所沦为万科融资通道

万科初入主鹏金所时，外界曾猜测鹏金所是否会沦为万科的融资渠道。近来，这一猜测似乎得到媒体证实。

今年5月，布谷新金融曾报道，今年2-5月的3个月期间，鹏金所变相为万科输送近亿元资金。日前，互金见闻又报道称，今年5月至今，鹏金所又为万科变相融资近2亿元。统计发现，半年内鹏金所已为万科输送近3亿元资金。

那鹏金所是如何向万科输送资金的呢?登陆鹏金所官网可见，平台上有一类名为“鹏金信XX-地产跟投贷”的产品，借款人均为万科员工。而根据产品介绍，员工借款的资金将专项用于“所在企业地产开发项目的跟投”，而这些项目就是万科在全国各地的各类房地产项目。

据统计，从今年2月22日到8月17日下午4点，鹏金信系列产品中，类似的万科员工借款项目累计高达517例，涉及总金额达到2.7亿元，接近3个亿。可以说上至副总裁，下至普通职工，万科几乎全员出动来借钱。

仔细一看，鹏金信系列产品中，不仅万科员工借款项目多，而且借款金额大，还明显存在一人多次借款的情况。例如万科某位李姓员工累计借款金额竟然高达1321万元。

鹏金所合规性存疑

但是，去年8月24日银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》明确规定，个人、企业在同一平台借款余额分别不得超过20万元和100万元。可见，上述万科李姓员工借款1321万元，不仅大大超出个人借款上限，更是企业借款上限的十倍之多。

对此，鹏金所给出的解释是，平台在审核过程中，会保证借款人的资产总额大于借款金额，而且平台还有8000万元的风险准备金，暗指借款仍在平台控制之中。

除了万科个别员工的借款额度存疑，鹏金所的前十大借款人的待还本金共13亿左右，占总体待还余额的比例约为20%。据知情人士透露，排在借款人名单第一位的就是万科。

除了万科的借款额度大，产品回报之高也是令人唏嘘。在万科相关标的的介绍页面，赫然写道：“项目平均静态年化投资回报率超20%，以投资收益覆盖借款成本”。但在楼市调控全面收紧的前提下，如此高昂的投资回报能否得到保障，我们不得而知。

近来，监管部门要求“双降”的消息在业内广为流传，传闻广东地区的监管部门直接对一些体量成长太快的平台进行了“窗口指导”，要求把量降下来，不知鹏金所是否被指导。