鲍威尔、沃尔什、耶伦 特朗普会选谁掌舵美联储?

财长姆努钦力推鲍威尔;沃尔什的岳父是特朗普世交;如果被提名,耶伦可能接受连任;科恩尚未出局。

2017年5月16日,美国华盛顿,美联储总部。图片来源:视觉中国

随着美联储主席耶伦的第一个任期接近终点,对接下来谁将主舵美联储的猜测甚嚣尘上。目前,市场认为美联储现任理事鲍威尔(Jerome Powell)、美联储前理事沃尔什(Kevin Warsh)、耶伦当选的可能性最大。

根据美国政治事件押注网站PredictIt的数据,9月大部分时间里,沃尔什是最有可能的候选人,但他目前已经被鲍威尔超越。另一方面,耶伦连任的概率在不断下降。截至10月10日,鲍威尔的当选几率从9月29日的30%上升为52%,沃尔什当选几率从40%下降到30%,耶伦从16%下降到11%。特朗普据报道在9月底对沃尔什和鲍威尔进行了面试。

不过,其他调查结果与PredictIt的预测有所出入。《华尔街日报》10月6-10日对来自商界和学界59名经济学家的调查显示,特朗普有28%的可能性会选择沃尔什担任美联储主席,排在第二位的是耶伦,几率为22%,鲍威尔紧随其后,当选的几率有21%。

调查列出了六个候选人的名字,要求经济学家们给出每个人当选的几率,此外,还设有一个“不在名单之列”的选项。并非所有经济学家都回答了所有的问题。

排在后三位的是特朗普首席经济顾问科恩、斯坦福大学经济学家泰勒(John Taylor)以及BB&T 集团前CEO埃里森(John Allison),经济学家们认为他们当选的几率分别为11%、8%、5%。

鲍威尔:美国财长力推的安全人选

鲍威尔现年64岁,他从2012年起担任美联储理事。1997-2005年间,鲍威尔是全球最大私募基金之一凯雷集团(Carlyle Group)的合伙人。1990-1993年间,他担任美国财政部负责国内金融事务的副部长和助理部长。在加入小布什政府之前,鲍威尔曾是纽约的一名律师和投资银行家。

美国网站politico 11日援引三位熟悉推选过程消息人士的话报道称,财政部长姆努钦强烈推荐特朗普选任鲍威尔。一名白宫顾问称,姆努钦私下向特朗普推荐了鲍威尔。消息人士表示,姆努钦很了解鲍威尔,并认为他是美联储主席的安全人选。

熟悉选举过程的消息人士则称,姆努钦是在讨论改变银行监管规定的过程中逐渐了解,并喜欢上鲍威尔的。他们表示,姆努钦目前定期向特朗普推荐鲍威尔,认为他是美联储主席的安全人选。

担任美联储理事期间,鲍威尔在货币政策方面逐渐成为耶伦可信赖的盟友。迄今为止,联邦公开市场委员会(FOMC)的投票记录显示,他的立场与耶伦货币政策正常化的日程一致。

支持耶伦在经济按预期改善的情况下逐渐加息的货币政策路径。在近期的公开讲话中,鲍威尔对美国通胀持乐观态度,预期通胀将达到美联储2%的目标,经济增长将保持稳定,失业率将进一步下降。“我认为继续逐逐步加息是合适的。”他在今年6月说。

鲍威尔9月投票支持开始缩减资产负债表。与耶伦一样,他表示,如果危机再次爆发,美国经济需要更多的刺激,美联储可以付诸新的资产购买。

他呼吁放松金融危机后对银行业的部分监管规定。他今年6月在国会发言时称,正在考虑软化沃尔克规则(Volcker rule),并表示,放松一些对大型银行的年度压力测试可能是适当的,这使得他与特朗普在金融去监管上的立场相一致。

“对我来说,鲍威尔(当选)最合理……鲍威尔代表着变化,但同时又有一些延续性……他是一个很出色的人,他既有私有部门的经验,也有美联储的经验,这很重要。”华尔街著名投行杰富瑞集团(Jefferies Group)首席金融经济学家麦卡锡(Ward McCarthy)说。

沃尔什:岳父是特朗普老友 但可能嫩了点

沃尔什现年47岁,他1995-2002年间任职于纽约的摩根士丹利,此间成为大摩并购部门的执行董事,并在2002-2011年间担任美联储理事。沃尔什还是化妆品巨头雅诗兰黛继承人罗纳德·兰黛(Ronald Lauder)的女婿。兰黛与特朗普在大学相识,至今两人仍是密友。这种私人关系可能成为沃尔什的加分项。

沃尔什曾声援过特朗普。今年7月,他与哥伦比亚大学商学院院长哈伯德(Glenn Hubbard)联合撰文,认为特朗普政府能够实现维持3%的经济年增长目标。此外,他还曾是特朗普战略和政策论坛(Strategic and Policy Forum)成员。因特朗普未能有力谴责弗吉尼亚夏洛茨维尔风波中的种族主义,该论坛在今年8月解散。

沃尔什曾经批评美联储在金融危机后实施的大规模资产购买计划。分析师们认为,鲍威尔和沃尔什在货币政策上的立场都比耶伦鹰派,但相比之下,沃尔什更甚。一些市场专家预期,如果当选,沃尔什可能推动美联储更为快速地缩减资产负债表和加息。

沃尔什偏“鹰派”的货币政策立场可能与特朗普相左。虽然在竞选期间曾经批评耶伦让货币政策过于宽松,导致资产价格虚高,但特朗普今年4月接受《华尔街日报》采访时称自己“确实喜欢低利率政策”,分析师认为,特朗普希望在可预见到的未来维持低利率。

因为同时拥有华尔街和美联储的任职经历,沃尔什上个月被认为是最有可能接任美联储主席一职的人。politico的报道称,沃尔什仍然被认为是一个有力竞争者,但一些知情人士透露,特朗普最初担心沃尔什年纪相对较轻。

“沃尔什对(2008年金融)危机有很强的记忆,在国会共和党中很有名气,并了解(特朗普)总统。”芝加哥投资咨询公司DS Economics创始人斯旺克(Diane Swonk)说,她认为沃尔什当选下任美联储主席的几率有55%。

耶伦:落花可能有意 流水是否有情?

特朗普就任总统后曾公开表示自己喜欢并钦佩耶伦,也透露过会考虑让她留任。此外,耶伦曾在今年7月与特朗普女儿伊万卡会面,两个人花了1个小时共进早餐。

但国会共和党人据称希望特朗普任命新的美联储主席,他们私下表示,认为特朗普会这么做。如果不重新任命耶伦,特朗普就打破了传统,历史上看,新上任的美国总统一般会让当时在任的美联储主席连任。

耶伦和特朗普在金融监管上存在分歧。在上月举行的杰克逊霍尔全球央行年会上,耶伦表示,应该“温和”调整金融监管制度,而不是完全废除,这被视为是对特朗普欲放松金融监管的一次警告。有分析认为,去监管是特朗普施政的重点之一,耶伦此番言论降低了自己连任的可能性。

专家们并不确定特朗普是否会提名耶伦连任,但他们认为,如果特朗普提名,耶伦会接受。“我认为,耶伦连任的机会有三分之一……我认为,如果总统让她留任,她会同意。”布鲁金斯学会高级研究员韦塞尔(David Wessel)说。耶伦迄今尚未就自己是否愿意连任表态。

MarketWatch的专栏作家Caroline Baum 11日撰文称,耶伦连任的几率更大,原因之一是,耶伦偏“鸽派”,会继续维持特朗普所希望的低利率。此外,耶伦连任会维持美联储政策的一致性,这有利于金融市场的稳定,在就任引发诸多政治风波后,特朗普深知维护金融市场稳定的重要性。

根据《华尔街日报》上个月所做的调查,近四分之三的受访经济学家表示,耶伦应该连任。

科恩:仍有可能

此前,科恩被认为是美联储下任主席的热门人选。特朗普今年7月接受《华尔街日报》采访时称,除耶伦外,他也在考虑让科恩成为美联储下任主席。

但《华尔街日报》9月6日的报道援引两名知情人士的话称,因为科恩批评了特朗普在上月夏洛茨维尔极右翼示威后的表态,总统现在转为强烈反对提名科恩。

尽管如此,科恩成为下任美联储主席的可能性仍然存在。知情人士表示,如果能帮助特朗普在今年底或明年初出台一份全面的税改方案,科恩可能会重新成为强有力的人选。

下任美联储主席的选拔过程目前由4人小组领导:姆努钦、国家经济委员会副主任卡茨(Jeremy Katz)、总统金融政策特别助理Andrew Olmem、总统人事总监德斯蒂法诺(Johnny DeStefano)。科恩起初也参与这一过程,但在特朗普表示可能提名他为候选人后,科恩为避嫌而退出。

据消息人士透露,目前白宫的候选人名单已经缩减到四人:鲍威尔、耶伦、科恩、沃尔什。特朗普上个月底接受采访时称,将在未来2-3周里决定美联储下任主席人选。

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