一年一度的中央经济工作会议于12月9日至12月11日在北京召开，会议指出，今年全年主要目标和任务可谓完成较好，会议提出，2015年总基调仍为“稳中求进”。明年要保持宏观经济政策连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要有力度，货币政策要更加注重松紧适度。要促进“三架马车”更均衡地拉动增长。

会议同时提出努力保持经济稳定增长、积极发现培育新增长点、加快转变农业发展方式、优化经济发展空间格局、加强保障和改善民生工作为2015年经济工作五大任务。

12月11日晚间开始，多家券商研究机构纷纷对中央经济工作会议给出第一时间解读。界面新闻整理后发现，新常态、货币政策、经济增速是分析师给出的此次会议三个关键词，不同机构的分析师虽然观察角度各有不同，但结论高度一致：经济目标增速和实际增速都将下滑，货币政策将更加宽松，降息降准成为大概率事件。

关键词一：新常态

民生证券研究院执行院长管清友认为会议首次提出了经济发展的九大新常态，揭示了消费、产业、人口、环境的新特征，强调了化解经济风险的着力点和化解过剩产能的新方式。对环境承载力的新提法，意味着节能降耗减排环保的力度空前加大。

海通证券指出，会议对新常态做了详细阐述，强调高水平引进来与大规模走出去同步发生，同时五大目标中也强调优化经济发展空间格局，与政治局会议强调实施区域总体发展战略、推进“一带一路”保持一致。首次提及人口老龄化，并强调经济增长更多依靠人力资本和技术进步，意味着人口结构变迁将进一步促进经济结构转型，未来经济增长以及要素分配将更加向劳动力倾斜，而代表资本回报的利率趋于下降。首次提及环境承载能力接近上限，意味着未来环境保护地位上升，将更注重经济发展的质量。

关键词二：货币政策

对于会议提出积极的财政政策要有力度，货币政策要更加注重松紧适度。海通证券认为，有力度的积极财政意味着赤字率或将进一步提高，而松紧适度的货币政策有助于持续化解高杠杆和泡沫，货币宽松值得期待但空间不宜过度乐观。

民族证券认为，此次会议透露出决策层对中国经济政策的反思迹象，政策重点出现了一些值得注意的变化。此次对货币政策的提法有点意思，货币政策要更加注重松紧适度，应该是说，货币政策的总基调是稳健的，但适度宽松还是会出现，不排除降息或降准。

对于货币政策，瑞银（中国）特约首席经济学家汪涛表示：“一方面，不能再让信贷过快地膨胀，使得杠杆率更高；此外，也不能让流动性过紧、利率过高，否则增长会失速，也可能有系统性的风险。货币政策的基调是‘稳健’，但这并不意味着没有作为，央行要积极地、主动地管理好流动性。”

申银万国首席宏观分析师李慧勇则维持未来12个月最多可以有3次降息、6次降准的判断，明年投资力度将加大。继续沿用积极财政稳健货币的提法意在避免政策冒进，呼应新常态的政策要有定力；财政政策要有力度是新的提法，在于除了减税之外，更需要增支，预计中央财政支出规模和赤字规模都将扩大，预计赤字率将提升到2.5%甚至更高。

关键词三：经济增速

会议提出明年五大任务，保持经济增长首当其冲，海通证券认为这和2013年以前强调促进增长和2014年淡化增长目标均有差异，此前政治局会议已提出主动适应新常态、保持经济运行在合理区间，预示着GDP目标增速或下调至7%，增长与改革将协同推进。

对于经济增速，中国银行首席经济学家曹远征认为今年中国经济增长能达到7.4%左右，和我们年初定的7.5%的目标几乎是一致的，通货膨胀也是比较低的，所以今年大概是低通胀、增长率也不是很高的一年。我们预计明年全年经济增长在7.2%左右，通货膨胀大概在2.4%左右，所以这个态势将延续到明年。在这个过程中间，中国经济依然存在下行压力，宏观经济的关键还是稳增长。

在清华大学经济管理学院教授李稻葵看来，现在重点任务是结构调整、体制改革、保民生、增加效益等等，这些的重要性超过短期内增长的重要性。所以2015年经济预期增长目标可能会比2014年要来的低一点，有可能从2014年的7.5%左右调到7.0%左右。特别是房地产行业总体上讲可能基本稳定甚至略有上升，这是支撑2015年下半年经济有所上升的一个重要因素。