6月中旬，分期乐，这家成立还不到3年的互金独角兽，宣布D轮系列融资首笔资金2.35亿美元已到账。投资方中除了华晟资本、共建创投外，还有国内一家大型保险集团。另外，据分期乐官方消息，这2.35亿美元只是D轮第一笔。
尽管从业务布局来讲，分期乐通过掌握近60%的校园人群的市场份额，但目前从体量而言，还难以与蚂蚁和京东这样的巨头较量。公开资料显示，该平台注册用户100万人，单月订单交易额近1.8亿元。而目前分期乐注册用户超过1000万，单月销售额突破20亿。保守推算，分期乐估值可以是优分期的十倍。再加上分期乐作为行业领袖的品牌溢价，以及旗下桔子理财、鼎盛资管等平台的搭建，分期乐的估值超过200亿。
此外，这次融资，最让人无限遐想的其实是一家大型保险集团的入伙。
众所周知，中国的保险公司不能破产，背后实际上是隐性的国家信用担保。因而在传统金融机构中，其风险偏好几乎是最低的。总之，一方面，大型保险集团战略入局分期乐意味着险资对于分期乐模式的看好，另一方面，分期乐凝聚了上千万的年轻用户，这些用户几乎是保险产品的小白用户，长远看来，双方在用户层面做一些导流设计，并非没有可能。
近期而言，分期乐通过分期消费的电商模式持续产生优质资产，而成为自家股东的险资集团有望成为分期乐债权的最大持有人。这也是双赢的局面：对险资而言，持有坏账率不到1%的资产，低风险，高回报；对分期乐而言，引入险资也会显著降低资金成本，从而在同业中形成更强的竞争力。
资料显示，2013年8月，分期乐商城上线，从解决学生在线分期购买手机等3C数码产品的痛点入手，在大学校园吸引大批种子用户。用户在分期乐商城的赊销行为，不断沉淀为分期乐的债权资产。去年年底，分期乐在上交所发行了标准ABS。分期乐一期发行利率为5.05%。
成功发行标准ABS意味着分期乐作为一种新型的金融业态，向传统金融机构输出了优质金融资产，其业务模式和风险控制手段得到了金融机构的认可。但在此之前，分期乐满足资金持续供应需求靠的是外部P2P和自建P2P平台。
分期乐很好地抓住了这一波P2P的机会，搭建起了自有的、稳定的资金渠道，解决了小贷公司和传统消费金融机构受制于资金限制，无法做大的问题。今年5月，分期乐旗下设立鼎盛资产管理公司，对分期乐商城的债权进行打包、评级、定价，为分期乐小额分散的债权后续向金融机构或是桔子理财输送，提供基础条件。连贯起来看，通过分期乐商城、桔子理财以及居间的鼎盛资产，分期乐搭建了一个互联网消费金融从资产、到资管、再到资金端的闭环生态。
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