CNBC 8日的报道称，对于投资者而言，2016年不乏影响重大的事件。比如6月23日英国脱欧公投、11月8日特朗普（Donald Trump）当选美国总统，以及美联储预计将在12月实施加息。

不过，在美银美林（Bank of America Merrill Lynch）看来，今年最重大的日期是7月11日。美银美联首席投资策略师迈克尔·哈特奈特（Michael Hartnett）认为，长期债券收益率在这一天触及一些人认为的数十年低点，并且预计短期内不会再次走低。在哈特奈特看来，一切都在这一天改变了。对于投资者而言，这意味着债市近三十年来牛市的终结。

哈特奈特在周三发布的2017年展望报告中说，债券收益率走势的转折是“一个重要的、长远的拐点”，将会产生重大影响。自特朗普当选后，投资主题从全球化转向贸易保护主义，投资者关注的焦点从华尔街转向普通民众，并从大盘股转向小型公司。这份报告说，这些转变十分“猛烈”，并且才刚刚开始。

导致这一走势的原因是，投资者预期激进的央行货币政策将会被财政刺激政策所取代。路透社的报道说，债券策略师和经济经济们近年来频频预测收益率走高，并且收益率曲线将回归全球金融危机之前的态势。这一切尚未成为现实，但特朗普上个月在美国大选中胜出导致全球债市出现大规模抛售，推高了收益率并加剧了美元走强势头。投资者们认为，特朗普宣扬的财政刺激政策将推高通胀，并加快美联储加息步伐。

具体而言，美银美林预计标普500指数将在明年年底之前上涨至2300点，大约比目前水平高出4%。同期内，10年期美国国债收益率将攀升至2.65%，大约比目前高25个基点。虽然上涨幅度看起来并不大，但哈特奈特认为这一过程将会十分艰难，因为投资者不得不面对新的形势。

路透社上周实施的一项调查显示，受访的60位策略师一致认为，未来12个月10年期美国国债收益率只会比目前高出25个基点。同时，欧元区、英国和日本的基准债券收益率都将追随美国国债上涨。

接受调查的债券策略师和经济学家们认为，超低（甚至是负值）的国债收益率可能很快成为历史，但在通胀没有大幅走高的情况下，收益率不会大幅攀升。这显示出，许多投资者仍然认为收益率近来的涨势更多地是一种“膝跳反应”，而不是一种新趋势的决定性开端。