界面新闻记者 | 刘晨光

极兔速递-W即将上市，引发了资本市场的广泛关注。

公告显示，极兔速递-W于2023年10月16日至10月19日进行招股，预向全球募集资金约35.28亿港元，并在10月27日正式挂牌上市。今年以来截止到目前，比极兔速递-W募资额度更高的只有珍酒李渡，总募资额约53.1亿港元。

极兔速递-W此次拟在全球发售约3.266亿股股份，中国香港发售股份3265.52万股，国际发售股份约2.939亿股，另有15%超额配股权。

捷利交易宝数据显示，截止到10月18日下午5时，极兔速递-W孖展资金总计3.61亿港元，但实际上公开发售集资金额是3.92亿港元，孖展倍数为0.92倍，认购热度并不高。

招股书显示，极兔速递-W是一家全球物流服务运营商，跨越13个国家。公司业务在2015年始于印度尼西亚。凭借在印度尼西亚取得的成功，其业务扩展到东南亚其他国家，包括越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨及新加坡。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年包裹量计，极兔速递为东南亚排名第一的快递运营商，市场份额为22.5%。极兔于2022年在东南亚处理了2513.2百万件境内包裹，而2020年为1153.8百万件。

值得一提的是，参与极兔速递-W全球发售的机构阵营可谓“豪华”，超过20家参与，其中包括摩根士丹利、中金公司、UBS、招银国际、建银国际等传统券商，也有像富途、老虎、华盛等互联网券商。

界面新闻记者留意到，今年以来，港股IPO承销机构阵营在10家以上的并不鲜见。如10月12日上市的绿源集团控股就涉及13家中介机构；今年年初上市的粉笔也涉及14家承销机构；6月份上市的艾迪康控股也有12家中介机构。不过，承销机构超过20家的IPO公司并不多见。

极兔速递-W为何为有这么多承销机构？

都会金融香港研究部主管岑智勇向界面新闻记者表示，如果以募集金额来计算，该公司是今年前三大的IPO，可能因为保荐人，或者参与方都担心相关风险，所以就多找几家机构一起去做，也分担一些风险，但是又可以参与一下去把项目做出来。“这个算是今年的大项目了，券商们也要开开单。”

一位资深机构人士表示：“IPO太少了，投行都快揭不开锅了。” 该人士表示，另一个原因是新股太难卖，上市公司也想多找人帮忙。

一位投行人士指出，因为股票很难卖，因此让每家承销商保障一些股票，现在港股上市的股票都不太容易卖，能够卖出去就不错。

毕马威数据显示，香港IPO市场2023年前三季度仅有44宗IPO上市，募资总额为246亿港元，分别较去年同期减少65%和15%。不过，港股排队上市的公司并不少，正在“排队”的港股IPO已经超过110家。

财务数据方面，极兔速递-W于2020年、2021年及2022年分别录得毛损261.5百万美元、544.7百万美元及270.2百万美元。截至2023年6月30日止六个月，极兔速递-W的毛利达193.5百万美元。于2020年、2021年及截至2023年6月30日止六个月分别产生亏损净额664.2百万美元、62亿美元及666.8百万美元，并于2022年产生净利润16亿美元。

极兔速递-W称于2022年产生净利润，主要是由于按公允价值计入损益的金融负债的公允价值收益。此外，公司经营活动所用现金净额于2020年、2021年及2022年分别为154.7百万美元、967.2百万美元及519.8百万美元，截至2023年6月30日止六个月，经营活动所得现金净额为2.8百万美元。

据LiveReport大数据，极兔速递-W有可能通过快速纳入机制成为恒生综合指数成份股。但作为同股不同权公司，极兔速递-W即便快速成为恒生综指成份股，也无法快速进入港股通，还需要满足在联交所上市满6个月及其后20个港股交易日的市值和成交量要求。因此，内地的投资者至少还需等待半年以上的时间