记者 杜萌

作为养老的“第二支柱”，养老金产品关系着千家万户的退休养老钱。

日前，人力资源和社会保障部下发了《关于加强年金养老金产品规范管理的意见》的征求意见稿（以下简称《意见》）。《意见》共八章四十四条，对年金养老金产品的发行、存续和终止，年金养老金产品投资管理，风险控制等内容进行了详细说明。

根据中证报报道，《意见》指出，人力资源和社会保障部将根据市场需求和运行合规情况，适当调整年金养老金产品的类型。

在产品发行方面，《意见》明确，存款型、信托产品型、债权投资计划型养老金产品和股权型养老金产品，可以采用分期发行方式。年金养老金产品发行后，投资管理人不得变更年金养老金产品类型。年金养老金产品不得再投资于养老金产品。

《意见》明确，年金养老金产品按照投资性质的不同，分为股票类、混合类、固定收益类和货币类四类。 

其中，股票类包括股票型、港股股票型、股票专项型、股权型。该类产品投资股票、股票基金、混合基金的比例，合计应高于产品资产净值的40%。债券正回购的资金余额在每个交易日均不得高于产品资产净值的40%。股票专项型养老金产品应当有80%以上的非现金资产投资于一家或多家企业公开或非公开发行的股票。

混合类方面，混合型养老金产品投资股票、股票基金、混合基金的比例，合计不得高于产品资产净值的40%。债券正回购的资金余额在每个交易日均不得高于产品资产净值的40%。

固定收益类方面，包括固定收益型、存款型、信托产品型、债券投资计划型。投资银行存款、标准化债权类资产、信托产品、债权投资计划、债券基金的比例，合计应高于产品资产净值的80%。债券正回购的资金余额在每个交易日均不得高于产品资产净值的40%。可转换债（含分离交易可转换债）转股后应当于10个交易日内卖出。固定收益类养老金产品不得投资股票、股票基金、混合基金。

尽管今年资本市场颇为震荡，截止二季度末，养老金产品今年以来依旧录得1.99%的正收益，成立以来的累计投资收益率更是高达28.64%，体现了养老金产品稳健运作的特征。

人社部数据显示，截至今年二季度末，全市场已备案的养老金产品数量多达649个，其中实际运作的产品达到589个。上述养老金产品期末资产净值合计接近2.31万亿元，其中，固定收益类资产规模超过2.03万亿，是规模最大的细分类型，权益类、流动性资产规模分别为1525.26亿元、1210.69亿元。

多家公募向界面新闻记者确认，接到了人社部下发的征求意见。“根据资管新规要求，非标资产投资需要期限匹配，因此，每日开放申赎的养老金产品不应该投资非标资产，非标资产可能需要平移至其他产品组合之中。事实上，此前银行理财产品也做过类似的存量产品改造动作。”某公募人士表示。

在业内人士看来，此次养老金产品改造主要是运作规则上的调整，使其更加符合资管新规要求，并不会对资本市场产生影响。

中国证券基金业协会数据显示，截至今年三季度末，养老金管理规模排名前16位的管理人分别是易方达、工银瑞信、南方、华夏、嘉实、富国、博时、招商、银华、海富通、广发、国泰、鹏华、汇添富、大成、长盛，至于具体的管理规模则没有披露。