界面新闻记者 | 李科文

界面新闻编辑 | 谢欣

1月24日，三友医疗预告2023年度业绩。2023年业绩预告显示，经财务部门初步测算，预计2023年，三友医疗实现归属于母公司所有者的净利润为7500万元到9500万元，与上年同期相比，预计将减少9581.83万元到1.16亿元，同比下降50.21%到60.70%。

此外，三友医疗预计2023年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为5300万元到6500万元，与上年同期相比，预计将减少6882.25万元到8082.25万元，同比下降51.43%到60.40%。

这是三友医疗近四年内净利润首次下滑。这也是三友医疗近四年内交出的最差净利润成绩单。该净利润甚至低于三友医疗2019年的净利润。2019年，三友医疗的净利润为9781.84万元。

三友医疗的净利润大幅下滑的原因是，其脊柱类植入耗材受国家脊柱高值耗材带量采购落地实施的影响。三友医疗表示，公司脊柱产品销售价格大幅下降，导致公司主要营业收入及净利润下降。

三友医疗的主要产品为骨科脊柱类植入耗材、超声骨刀、超声止血刀和创伤类植入耗材等。据三友医疗2022年年报，脊柱类植入耗材营收贡献占比为82.81%，有源类设备及耗材营收贡献占比为11.37%，创伤类植入耗材贡献占比为3.71%，合计特别调和其他业务营收贡献占比为2.11%。

可见，脊柱类植入耗材是三友医疗的核心营收来源。不过，骨科脊柱类植入耗材终端入院价格下滑在2023年给三友医疗带来了较大的业绩压力。三友医疗也因此正处于集采以价换量带来业绩下滑的阵痛期内。

在此之前，2022年，国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购平均降价84%。其中，三友医疗11个产品在本次脊柱带量采购中全线A组中标，包括颈椎后路椎管扩大钉板固定系统以1077元中标，降幅63.49%；颈椎后路钉棒固定系统以3696元中标，降幅63.04%；胸腰椎前路钉板固定融合系统以3666元中标，降幅61.12%。

三友医疗骨科脊柱类植入耗材的毛利率或将大幅下滑。在此之前，2022年，骨科脊柱类植入耗材的毛利率高达92.19%。

骨科脊柱类植纳入集采导致业绩下滑也间接暴露除三友医疗产品结构单一的短板。在过去两三年，三友医疗也在极力解决此问题。创伤类植入耗材业务和有源类设备及耗材便是被三友医疗寄托的业绩第二增长点。

创伤类植入耗材的市场开拓也就成了三友医疗业务的次重点之一。只不过，该业务早已受集采影响。创伤类植入耗材的毛利率远低于脊柱类植入耗材为65.49%。

据2023年半年报，三友医疗表示，创伤类植入耗材在北京及江苏以相对优势高价中标、河南等十二省市及京津冀“3+N”联盟骨科创伤类联盟集采中以相对较高价格中标，公司创伤业务的市场销售将进一步提高，市场份额有望扩大。

三友医疗并没有在2023年业绩预告中披露创伤业务的增长情况。创伤业务的市场开拓是否能如三友医疗规划所愿成为第二增长点，则需其年报正式公布时披露的最终数据来验证。

为解决产品结构单一，三友医疗还于近几年开拓新业务线。这或才是三友医疗真正下重注的业务不过，这部分短时间内不会给三友医疗的业绩带来增长，反而会在一定程度上侵蚀其利润。在业绩预告中，三友医疗表示，创新技术战略业务和国际化业务尚处于研发和市场拓展前期，对公司归母净利润的影响较大。报告期内，公司因上述战略项目对净利润的影响为亏损2600万左右。

新增超声骨刀和超声止血刀便是其押注的新选择。在此之前，三友医疗完成对水木天蓬的收购，产品线新增超声骨刀和超声止血刀。三友医疗也借此收购成功出海，欲拓宽业务天花板。目前，三友医疗便是依靠法国Implanet公司持续推进超声骨刀和超声止血刀的国际化业务。

据2022年年报，三友医疗的有源类设备及耗材的毛利率高达92.24%。