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伯克希尔成为日元债最大海外发行商之一,巴菲特会再次推高日本股市么?

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伯克希尔成为日元债最大海外发行商之一,巴菲特会再次推高日本股市么?

巴菲特再度出手日本。这一举动引发市场猜测,巴菲特可能会进一步增加在日本股市的投资。

图片来源:图虫创意

实习记者 | 章宇璠

记者 | 张一诺

巴菲特再度出手日本。

4月18日消息,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦(以下简称“伯克希尔公司”)为多档日元债券交易定价,共筹集2633亿日元。

这是自日本央行废除负利率制度以来,日本海外发行人最大的日元交易,伯克希尔公司上次发行日元债券是在去年11月,总规模达8亿美元。纵向来看,这是伯克希尔公司有史以来八次发行日元债券中规模第二大的交易,仅次于2019年首次发债的4300亿日元。

这一举动引发市场猜测,巴菲特可能会进一步增加在日本股市的投资。

回顾过去一年,巴菲特的买入行为一定程度上推动了去年日本股市的大涨。伯克希尔公司于2023年11月发售了约8亿美元的日元债券,随后该公司便出手增持了日本股票。今年2月的致投资者信函中,伯克希尔公司表示,其目前大部分日本投资都是通过日元债券来提供资金的。

目前,伯克希尔公司已经成为日元债券最大的海外发行商之一,2019年以来八次发行日元债券。截至去年9月份,伯克希尔发行的日元债券约为76亿美元。

有市场分析称,伯克希尔公司本次的日元债发行,很可能是为了锁定当前较低的利率,以较低的成本进行融资。虽然日本已经结束负利率,但仍然是全球主要金融市场中利率最低的。

此前,巴菲特在疫情期间出人意料地押注日本股市。巴菲特的已故黄金搭档芒格曾对此解释道:“日本的利率是每年0.5%,为期10年。所以你可以提前10年借到所有的钱,你可以买股票,这些股票有5%的股息,所以有大量的现金流,不需要投资,不需要思考,不需要任何东西。”

目前,日本和海外发行的日元计价债券的息差已收窄至2022年9月以来的最低水平。巴菲特在2月底给投资者的年度信中表示,无法预测主要货币的市场价格,因此伯克希尔公司用1.3万亿日元的债券收益为其在日本的大部分头寸提供了资金。也就是说,伯克希尔公司目前对日本的投资大部分是通过日元债券筹集的。

那么巴菲特在此次募资完成后,将会在日本股市中增持哪些标的?

日本大和证券公司策略师石户谷厚子表示伯克希尔公司发行日元债的计划,令人猜测这家企业是否将买入更多商社股票。从基本面来看,日本“五大商社”业绩仍在持续走强,且分红、回购力度也在加大,这显然符合巴菲特一贯的投资风格。

在日本,商社是指贸易、产业、金融及信息为一体的大型跨国公司,其中,三井、伊藤忠、丸红、住友和三菱五家公司是日本著名的五大商社,其财团控制了日本接近99%的大型生产企业及贸易公司。

自去年夏天披露增持五大商社以来,伯克希尔公司一直在增持这些公司的股份,住友商事首席执行官Masayuki Hyodo此前也在接受采访时表示:“根据我所掌握的信息,不仅是住友,伯克希尔公司持有所有五家公司的股份都在增加,巴菲特的持股每天都在增加。”

回顾巴菲特买入日本“五大商社”的动作,不难看出其对这5只日本股票的中意程度。

2020年8月,伯克希尔公司首次宣布,被动持有日本“五大商社”5%的股份,按披露时的收盘价估算,当时伯克希尔公司持有的这五家公司的总价值达到62.5亿美元2023年4月,巴菲特时隔12年再次到访日本,宣布对日本“五大商社”的投资持股比例提高到了7.4%当时他还透露,对日本“五大商社”的投资是伯克希尔公司在美国以外的最大投资2023年6月,伯克希尔公司宣布,已将其持股比例增至8.5%以上;今年2月,在发布的股东信中,巴菲特透露,伯克希尔公司已经持有上述5家公司约9%的股份。

目前伯克希尔公司对这五家公司的投资成本共计1.6万亿日元,5家公司的年末市值为2.9万亿日元。随着近年来日元汇率走低,伯克希尔公司的年终未实现美元收益为61%,达80亿美元。

巴菲特2024年股东信中表示,将继续长期持有“五大商社”股份,他表示,伯克希尔公司计划持有这些投资10到20年。巴菲特在股东信中称,多元化业务、高股息、高自由现金流、审慎增发新股是其青睐“五大商社”的重要原因。

2023年的伯克希尔公司股东大会上,巴菲特也解释了投资这五大商社的吸引力,说作为一个整体,这些商社大概能给伯克希尔的收购带来14%的收益,他们还支付可观的股息,有时还回购股票。同时,伯克希尔公司可以通过日元融资消除货币风险,那样成本只有0.5%。

芒格也曾说,“巴菲特募集日元投资日本商社,逻辑是低利率借钱买高股息率资产”。

日媒此前分析认为,一方面,这些商社本身在日本历史最悠久、规模庞大,各自的投资涉及多个行业和其他公司,另一方面,商社的商业模式与巴菲特自己名下的公司有些类似。

公开资料显示,这五大商社的大部分收入来自能源板块,包括油气资源。在巴菲特刚开始投资这些商社时,恰逢疫情暴发期间,国际油价十分低迷,一度跌破20美元。

在被巴菲特相中后,日本五大商社这些年来的股价没有让股神失望,2年多来远远跑赢日经225指数。其中,2020年8月以来,丸红商事的股价涨逾两倍,三井物产、三菱商事股价翻了一番以上,伊藤忠商事和住友商事股价涨幅分别在70%和80%左右。

日本股市也一路高歌猛进,基准指数日经225指数超越1989年的历史前值38957.44点,创出历史新高。今年3月29日更是达到最高点41087.75。

目前,伯克希尔公司已经成为日本股市最为引人注目的海外投资者之一。日本大和证券的一位分析师在今年4月初曾写道,巴菲特可能会把日本的银行、保险公司和汽车制造商作为他的下一个投资目标。

石户谷厚子预测,除商社股票外,伯克希尔公司同样可能买入日本股市一些被低估、具有品牌优势或金融行业公司的股票。

 

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

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伯克希尔成为日元债最大海外发行商之一,巴菲特会再次推高日本股市么?

巴菲特再度出手日本。这一举动引发市场猜测,巴菲特可能会进一步增加在日本股市的投资。

图片来源:图虫创意

实习记者 | 章宇璠

记者 | 张一诺

巴菲特再度出手日本。

4月18日消息,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦(以下简称“伯克希尔公司”)为多档日元债券交易定价,共筹集2633亿日元。

这是自日本央行废除负利率制度以来,日本海外发行人最大的日元交易,伯克希尔公司上次发行日元债券是在去年11月,总规模达8亿美元。纵向来看,这是伯克希尔公司有史以来八次发行日元债券中规模第二大的交易,仅次于2019年首次发债的4300亿日元。

这一举动引发市场猜测,巴菲特可能会进一步增加在日本股市的投资。

回顾过去一年,巴菲特的买入行为一定程度上推动了去年日本股市的大涨。伯克希尔公司于2023年11月发售了约8亿美元的日元债券,随后该公司便出手增持了日本股票。今年2月的致投资者信函中,伯克希尔公司表示,其目前大部分日本投资都是通过日元债券来提供资金的。

目前,伯克希尔公司已经成为日元债券最大的海外发行商之一,2019年以来八次发行日元债券。截至去年9月份,伯克希尔发行的日元债券约为76亿美元。

有市场分析称,伯克希尔公司本次的日元债发行,很可能是为了锁定当前较低的利率,以较低的成本进行融资。虽然日本已经结束负利率,但仍然是全球主要金融市场中利率最低的。

此前,巴菲特在疫情期间出人意料地押注日本股市。巴菲特的已故黄金搭档芒格曾对此解释道:“日本的利率是每年0.5%,为期10年。所以你可以提前10年借到所有的钱,你可以买股票,这些股票有5%的股息,所以有大量的现金流,不需要投资,不需要思考,不需要任何东西。”

目前,日本和海外发行的日元计价债券的息差已收窄至2022年9月以来的最低水平。巴菲特在2月底给投资者的年度信中表示,无法预测主要货币的市场价格,因此伯克希尔公司用1.3万亿日元的债券收益为其在日本的大部分头寸提供了资金。也就是说,伯克希尔公司目前对日本的投资大部分是通过日元债券筹集的。

那么巴菲特在此次募资完成后,将会在日本股市中增持哪些标的?

日本大和证券公司策略师石户谷厚子表示伯克希尔公司发行日元债的计划,令人猜测这家企业是否将买入更多商社股票。从基本面来看,日本“五大商社”业绩仍在持续走强,且分红、回购力度也在加大,这显然符合巴菲特一贯的投资风格。

在日本,商社是指贸易、产业、金融及信息为一体的大型跨国公司,其中,三井、伊藤忠、丸红、住友和三菱五家公司是日本著名的五大商社,其财团控制了日本接近99%的大型生产企业及贸易公司。

自去年夏天披露增持五大商社以来,伯克希尔公司一直在增持这些公司的股份,住友商事首席执行官Masayuki Hyodo此前也在接受采访时表示:“根据我所掌握的信息,不仅是住友,伯克希尔公司持有所有五家公司的股份都在增加,巴菲特的持股每天都在增加。”

回顾巴菲特买入日本“五大商社”的动作,不难看出其对这5只日本股票的中意程度。

2020年8月,伯克希尔公司首次宣布,被动持有日本“五大商社”5%的股份,按披露时的收盘价估算,当时伯克希尔公司持有的这五家公司的总价值达到62.5亿美元2023年4月,巴菲特时隔12年再次到访日本,宣布对日本“五大商社”的投资持股比例提高到了7.4%当时他还透露,对日本“五大商社”的投资是伯克希尔公司在美国以外的最大投资2023年6月,伯克希尔公司宣布,已将其持股比例增至8.5%以上;今年2月,在发布的股东信中,巴菲特透露,伯克希尔公司已经持有上述5家公司约9%的股份。

目前伯克希尔公司对这五家公司的投资成本共计1.6万亿日元,5家公司的年末市值为2.9万亿日元。随着近年来日元汇率走低,伯克希尔公司的年终未实现美元收益为61%,达80亿美元。

巴菲特2024年股东信中表示,将继续长期持有“五大商社”股份,他表示,伯克希尔公司计划持有这些投资10到20年。巴菲特在股东信中称,多元化业务、高股息、高自由现金流、审慎增发新股是其青睐“五大商社”的重要原因。

2023年的伯克希尔公司股东大会上,巴菲特也解释了投资这五大商社的吸引力,说作为一个整体,这些商社大概能给伯克希尔的收购带来14%的收益,他们还支付可观的股息,有时还回购股票。同时,伯克希尔公司可以通过日元融资消除货币风险,那样成本只有0.5%。

芒格也曾说,“巴菲特募集日元投资日本商社,逻辑是低利率借钱买高股息率资产”。

日媒此前分析认为,一方面,这些商社本身在日本历史最悠久、规模庞大,各自的投资涉及多个行业和其他公司,另一方面,商社的商业模式与巴菲特自己名下的公司有些类似。

公开资料显示,这五大商社的大部分收入来自能源板块,包括油气资源。在巴菲特刚开始投资这些商社时,恰逢疫情暴发期间,国际油价十分低迷,一度跌破20美元。

在被巴菲特相中后,日本五大商社这些年来的股价没有让股神失望,2年多来远远跑赢日经225指数。其中,2020年8月以来,丸红商事的股价涨逾两倍,三井物产、三菱商事股价翻了一番以上,伊藤忠商事和住友商事股价涨幅分别在70%和80%左右。

日本股市也一路高歌猛进,基准指数日经225指数超越1989年的历史前值38957.44点,创出历史新高。今年3月29日更是达到最高点41087.75。

目前,伯克希尔公司已经成为日本股市最为引人注目的海外投资者之一。日本大和证券的一位分析师在今年4月初曾写道,巴菲特可能会把日本的银行、保险公司和汽车制造商作为他的下一个投资目标。

石户谷厚子预测,除商社股票外,伯克希尔公司同样可能买入日本股市一些被低估、具有品牌优势或金融行业公司的股票。

 

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。