作者：呆子刀

2月14日西方情人节当天，乐视与其债主信利国际为双方“子女”乐视致新和信利电子安排了一桩“包办婚姻”，7.2亿的债权变成为了股权！

乐视网14日晚间公告称，为提升经营实力，满足资金需求，控股子公司乐视致新决定进行增资扩股，信利国际全资子公司信利电子出资人民币7.2亿元，其中人民币749.8865万元计入注册资本，剩余款项列入资金储备。增资后信利电子占乐视致新总股本的2.3438%，成为乐视致新的第五大股东。同时，乐视网董事会同意放弃对本次增资的优先认购权，同意公司、乐视致新与相关方签署《乐视致新电子科技（天津）有限公司A轮融资协议》。

孙宏斌投资乐视致新一个月浮盈约21亿

此次引入战略投资者信利国际距离上次贾跃亭拿到山西同乡孙宏斌的融创中国领投150亿元，华夏人寿与乐然投资跟投18亿元，共计168亿元融资，号称“一次性解决乐视全部资金需求”刚刚一个月时间。

而且，根据乐视网当时公告，融创中国以49.5亿元从乐视网与乐视控股手中购买26.1%的增发前老股，同时按照270亿元的投前估值，增资30亿元，占增发后的10%。也就是说，融创以79.5亿元的代价通过该交易获得乐视致新增发后33.5%的股权，以此计算，乐视致新当时的投后估值约为237.3亿元。

乐视致新本次增资完成后，乐视网占股由40.3118%减至39.3670%，乐视致新仍然是乐视网的控股子公司。乐视网1月中旬引入的融创旗下的天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司，占股由33.4959%减至32.7109%。

而一个月后，信利国际付出的代价是7.2亿元，获得乐视致新的股权比例为2.3438%，现在乐视致新总估值已经达到307.2亿元。以此计算，乐视致新一个月估值上涨了69.9亿元，涨幅接近30%；换句话说，孙宏斌投入乐视致新的79.5亿元，新一轮增资后占比32.71%，一个月来已经浮盈约21亿元。

乐视致新是块肥肉？

当然，在商言商，信利国际之所以同意债转股，应该也是看好乐视致新未来的成长性，认为乐视致新是乐视七大生态系统中的一块肥肉！

对于这次投资，信利国际认为，由于国内居民购买力不断增加，公司对技术创新和智能电视等高科技电子消费品的投资机会持乐观态度。信利国际称，乐视网建立了有竞争力的大屏幕硬件及内容平台，有增长潜力空间。本次投资将为信利国际带来良好的资本回报。信利国际将加强与乐视网在电子领域的战略合作，有利于公司的持续发展。

公开资料显示，乐视致新所经营的超级电视业务，其利润大多来源于配件、会员、广告收入还有一些像大屏购物和大屏游戏之类的创新业务收入，而电视本身采取的是低于成本价的销售模式，虽然从2014和2015两年来看虽然还都仍处于亏损状态，并且2015年的亏损比2014年放大了一倍，但其原因是销量也比2014年多了一倍，亏损是跟随着随着销量增多而扩大。

从乐视近来会员数量大幅增加和广告收入激增可以看出，电视业务中会员的捆绑销售效果非常不错，随着乐视电视逐步打开的市场，其他收入随之增多将弥补硬件亏损的空缺。电视业务确实是现在乐视体系中十分核心的一块。

据相关人士透露，乐视手机现在已经按照分期还款的方式还了信利三分之一的货款，可见对于已经拿到巨资的乐视来说，资金链问题确实已经得到了很大程度的缓解。另一方面，被拖欠巨款的信利和乐视早已是一条绳上的蚂蚱，一荣俱荣，一损俱损。信利最不愿意看到的其实就是乐视垮塌，与其在乐视垮塌后陷入遥遥无期的清算，还不如趁着乐视资金最充足的时候一起伸出“援手”。

此前，乐视致新总裁梁军表示，2017年是乐视超级电视三年规划的第一年，乐视致新的业务要开始盈利，预计乐视致新非硬件大屏运营收入目标为200亿元。在国内市场，乐视致新要继续保持销量增长，获取高价值用户，正式进入大屏运营阶段。另外就是拓展国际市场，尤其是美国市场。