正在阅读:

仙乐健康上半年净利润大增,12亿元海外并购终于买来业绩了?

扫一扫下载界面新闻APP

仙乐健康上半年净利润大增,12亿元海外并购终于买来业绩了?

行业市场前景很好,但仙乐健康赚取能力却不太行。

图片来源:视觉中国

界面新闻记者 | 李科文

界面新闻编辑 | 谢欣

7月22日,仙乐健康发布了2024年半年度业绩预告。业绩预告显示,2024年上半年,仙乐健康实现净利润1.47亿元至1.62亿元,同比增长45%至60%;实现扣非净利润1.44亿元至1.58亿元,同比增长45%至60%。

仙乐健康是国内大型营养健康食品合同研发生产商(CDMO)之一。简而言之,仙乐健康主营业务是保健品代工。

此次仙乐健康净利润大增,靠的是两年前饱受质疑的12亿海外收购标的——Best Formulations。

2022年,仙乐健康通过向特定人群增发股票逆市收购美国营养补充剂CDMO企业Best Formulations。当时,针对该收购,深交所下发了关注函详细追问。仙乐健康回复称,看中其欧洲的市场地位,帮助切入美国市场。

关键在于对标的公司Best Formulations的收购估值是否合理。

据仙乐健康当时披露的标的公司Best Formulations资产估值报告,截至2021年12月31日,Best Formulations总资产6606.14万美元、总负债4498.81万美元、净资产2107.33万美元和归属母公司所有者权益2107.33万美元。

截至2022年3月31日,Best Formulations总资产7930.92万美元、总负债5684.66万美元、净资产2246.26万美元和归属母公司所有者权益2246.26万美元。

以2021年12月31日为估值基准日,采用市场法进行估值,标的公司Best Formulations 80%股东权益价值范围为2.06亿美元至2.82亿美元;对应标的公司净资产80%的金额为1685.86万美元,估值的增值率范围在1121.93%至1572.74%之间。

当时,对于这样的增值率,交易协议中并没有设置对标的公司的业绩承诺情况。而如今,仙乐健康业绩的大增似乎打消了此前对收购Best Formulations的疑虑。

不过,需要注意的是,当前Best Formulations有新产线待投放,如若投产进度或投放后产能消化不及预期,对整体营收和利润将造成不利影响。

事实上,作为“卖水人”的仙乐健康,蹭上了全球保健品市场格局分散、但稳定增长的红利。其中,特别是美国和中国市场,一个体量最大,一个增速最快。

欧睿数据显示,2023年全球保健品市场规模达3218亿美元,2018至2023年年复合增长率达到4%。其中,美国作为全球最大的保健品市场,拥有庞大且稳定的消费群体,2023年市场规模达到940亿美元,2018年至2023年年复合增长率达到1.9%;中国市场以571亿美元规模位列第二,增速领先,2018年至2023年年复合增长率达到6.9%。

期间,仙乐健康的营收也随之稳定增长,且高于行业增速。2018年至2023年,仙乐健康实现营收15.95亿、15.8亿、20.67亿、23.69亿、25.07亿和35.82亿,同比增长率分别为19.91%、-0.99%、30.85%、14.62%、5.84%和42.87%。

截至2023年,中国、美洲、欧洲和其他地区营收占比分别为51.67%、29.15%、14.77%和4.41%。

其中,国内业务是仙乐健康的根基。中国保健品市场格局分散,呈长尾效应。特别是,保健品属于特殊食品,需注册或备案获得批文后产品才可生产销售。因此,长尾品牌生产规模小,自建产线成本较高。仙乐健康这类代工企业,能帮助长尾品牌以低成本快速进入市场。双方各自赚产业链上不同分工的钱。

出海则是仙乐健康未来的扩展方向。在上市之前,仙乐健康也进行过相同操作。2016年仙乐健康收购了德国Ayanda公司。Ayanda成立于1992年,是欧洲五大软胶囊制造商之一,在欧洲营养健康食品行业拥有良好知名度和市场占有率。仙乐健康收购这家公司,也是看中其欧洲的市场地位。

但仙乐健康的盈利能力却不尽如人意,净利润一直停滞不前。2018年至2023年,仙乐健康实现净利润分别为2.03亿、1.43亿、2.57亿、2.32亿、2.12亿和2.81亿,同比增长率分别为94.85%、-29.87%、80.58%、-9.92%、-8.43%和32.39%。

2018年至2023年,仙乐健康归属于母公司普通股股东的投资回报率(ROE)分别为29.79%、10.44%、12.47%、10.24%、8.77%和11.99%。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

仙乐健康

  • 仙乐健康国内业务增速放缓后要去泰国建厂
  • 仙乐健康(300791.SZ):2024年三季报净利润为2.40亿元、每股收益减少0.01元

评论

暂无评论哦,快来评价一下吧!

下载界面新闻

微信公众号

微博

仙乐健康上半年净利润大增,12亿元海外并购终于买来业绩了?

行业市场前景很好,但仙乐健康赚取能力却不太行。

图片来源:视觉中国

界面新闻记者 | 李科文

界面新闻编辑 | 谢欣

7月22日,仙乐健康发布了2024年半年度业绩预告。业绩预告显示,2024年上半年,仙乐健康实现净利润1.47亿元至1.62亿元,同比增长45%至60%;实现扣非净利润1.44亿元至1.58亿元,同比增长45%至60%。

仙乐健康是国内大型营养健康食品合同研发生产商(CDMO)之一。简而言之,仙乐健康主营业务是保健品代工。

此次仙乐健康净利润大增,靠的是两年前饱受质疑的12亿海外收购标的——Best Formulations。

2022年,仙乐健康通过向特定人群增发股票逆市收购美国营养补充剂CDMO企业Best Formulations。当时,针对该收购,深交所下发了关注函详细追问。仙乐健康回复称,看中其欧洲的市场地位,帮助切入美国市场。

关键在于对标的公司Best Formulations的收购估值是否合理。

据仙乐健康当时披露的标的公司Best Formulations资产估值报告,截至2021年12月31日,Best Formulations总资产6606.14万美元、总负债4498.81万美元、净资产2107.33万美元和归属母公司所有者权益2107.33万美元。

截至2022年3月31日,Best Formulations总资产7930.92万美元、总负债5684.66万美元、净资产2246.26万美元和归属母公司所有者权益2246.26万美元。

以2021年12月31日为估值基准日,采用市场法进行估值,标的公司Best Formulations 80%股东权益价值范围为2.06亿美元至2.82亿美元;对应标的公司净资产80%的金额为1685.86万美元,估值的增值率范围在1121.93%至1572.74%之间。

当时,对于这样的增值率,交易协议中并没有设置对标的公司的业绩承诺情况。而如今,仙乐健康业绩的大增似乎打消了此前对收购Best Formulations的疑虑。

不过,需要注意的是,当前Best Formulations有新产线待投放,如若投产进度或投放后产能消化不及预期,对整体营收和利润将造成不利影响。

事实上,作为“卖水人”的仙乐健康,蹭上了全球保健品市场格局分散、但稳定增长的红利。其中,特别是美国和中国市场,一个体量最大,一个增速最快。

欧睿数据显示,2023年全球保健品市场规模达3218亿美元,2018至2023年年复合增长率达到4%。其中,美国作为全球最大的保健品市场,拥有庞大且稳定的消费群体,2023年市场规模达到940亿美元,2018年至2023年年复合增长率达到1.9%;中国市场以571亿美元规模位列第二,增速领先,2018年至2023年年复合增长率达到6.9%。

期间,仙乐健康的营收也随之稳定增长,且高于行业增速。2018年至2023年,仙乐健康实现营收15.95亿、15.8亿、20.67亿、23.69亿、25.07亿和35.82亿,同比增长率分别为19.91%、-0.99%、30.85%、14.62%、5.84%和42.87%。

截至2023年,中国、美洲、欧洲和其他地区营收占比分别为51.67%、29.15%、14.77%和4.41%。

其中,国内业务是仙乐健康的根基。中国保健品市场格局分散,呈长尾效应。特别是,保健品属于特殊食品,需注册或备案获得批文后产品才可生产销售。因此,长尾品牌生产规模小,自建产线成本较高。仙乐健康这类代工企业,能帮助长尾品牌以低成本快速进入市场。双方各自赚产业链上不同分工的钱。

出海则是仙乐健康未来的扩展方向。在上市之前,仙乐健康也进行过相同操作。2016年仙乐健康收购了德国Ayanda公司。Ayanda成立于1992年,是欧洲五大软胶囊制造商之一,在欧洲营养健康食品行业拥有良好知名度和市场占有率。仙乐健康收购这家公司,也是看中其欧洲的市场地位。

但仙乐健康的盈利能力却不尽如人意,净利润一直停滞不前。2018年至2023年,仙乐健康实现净利润分别为2.03亿、1.43亿、2.57亿、2.32亿、2.12亿和2.81亿,同比增长率分别为94.85%、-29.87%、80.58%、-9.92%、-8.43%和32.39%。

2018年至2023年,仙乐健康归属于母公司普通股股东的投资回报率(ROE)分别为29.79%、10.44%、12.47%、10.24%、8.77%和11.99%。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。