富达国际研究部总监Michael Sayers
全球投资情绪低迷三年后，今年终现曙光，市场重返乐观。2017年的《富达分析师研究报告》显示，全球大型企业信心转强，需求重拾增长，经济迹象倾向通货复胀（Reflation）而非通货紧缩（Disinflation），各地及各行业的基本因素正持续改善。
基于“自下而上”的基本面分析，富达年度分析师研究报告通过146名股票和固定收益分析师每年与各地企业管理层1.7万次的访谈，以及对覆盖公司进行的大量专业分析，从而得出每年的市场情绪指标。2017年富达全球市场情绪指标显示，全球所有地区投资情绪均处于升温状态，其中新兴欧洲、中东、非洲（EEMEA）和拉丁美洲地区，以及中国这几大区域的情绪指标改善幅度最大，投资情绪均由去年降温状态转至升温，新兴欧洲、中东、非洲和拉丁美洲评分更是四年来最高，中国的得分亦重回2014年以来的最高水平。
油价走势刺激经济复苏
纵观今年的研究报告，最显著的结果是“旧经济（oldeconomy）”行业——特别是能源和原材料这两大行业的投资情绪指标出现大逆转，相比于去年行业表现失色，今年几乎所有上述行业分析师对于前景展望均转为乐观，正反映了去年包括石油、天然气、铁矿以及铜等商品价格回升，并在企业持续削减成本之际支持行业盈利增长。
我们的专有环球综合数据（基于对单个企业预测的总和）与上述研究结果相符;能源行业分析师预期，继去年大幅收缩后（-35%），全球净收益有望于本年显著上涨81%，并于2018年进一步改善（+22%）。
信息技术行业：颠覆性趋势的最大赢家
报告还发现尽管信息技术行业面对巨大的颠覆性动力，但仍呈现稳健、乐观的前景，这意味着风险和机遇常常伴随转变出现。我们逾半数的信息技术行业分析师均认为，业内管理层对行业前景的信心持续增强，继而可推动今年整体行业以增长为目标的投资性资本支出增加、预计今年的资本回报及分红均会有所增长。
信息技术行业的独特地位能为其他行业带来颠覆性的变革但自身却不会被其他行业瓦解。举例来说，优步（Uber）或滴滴出行被出租车公司颠覆的可能性仍然不大。
我们分析师近乎一致指出，几乎所有地区和行业在信息技术领域保持着稳定或趋升的投入。这不仅为信息技术开发人员创造就业机会，更会带动整体经济向好。市场研究机构高德纳（Gartner）估算每投资1美元于在数码创新或“创意构思”（Ideation），公司需额外投入7美元用于开发相关解决方案。思爱普（SAP）、甲骨文（Oracle）、微软（Microsoft）、Temenos、IBM、埃森哲（Accenture）、印孚瑟斯（Infosys）、凯捷（Capgemini）及高知特（Cognizant）等公司均将受惠于上述趋势。
至于可颠覆市场的技术，人工智能（AI）、虚拟现实（VR）以及增强现实（AR）可能彻底改写全球现状，情形犹如近年来社交媒体和网络对全球的消费行为的改变。在良好的宏观经济环境下，全球各主要经济体呈持续或恢复增长态势，各行各业为避免在科技装备竞赛中失势，将为此留出预算。
了解风险
尽管我们的分析师对今年投资前景较过去数年更为乐观，但同时也就市场的一些潜在风险提出预警。
其中以政治风险最受市场关注。然而，其他风险也不容忽视，包括全球经济增长和需求一旦低于预期或会影响企业前景;较预期庞大的石油供应增长或需求疲弱，可能促使油价再度下跌，从而使能源及相关行业前景再转淡;另外，为应对通胀而收紧货币政策，或会加速经济周期逆转。
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