摇哥导读

对中国老百姓来说，除了房产和股票以外，绝大多数的存款都在银行。

即便学区房疯涨、概念股频出、海外资产配置概念风行、互联网金融全面普及……传统银行，在投资者心目中仍有不可取代的地位。

这周，贵为商业银行界翘楚的民生银行却为普罗大众普及了“萝卜章”和“飞单”这两个金融概念。

一家支行，逾150名投资者被套，涉案金额30亿元……

更为讽刺的是，此次受害者均为那些有资格获得更专业、更贴心VIP服务的高净值人群。所以，一百步也别笑五十步了，不管肥瘦，迟早都会挨宰的。

“如果连一个大银行都无法信任，我们还能信任什么金融机构呢?”一位被骗的投资者表示。民生银行此番从销售人员到支行行长全面失控的状况，已暴露了其内部严重的管理问题和极其脆弱的风控体系。

文 by 摇哥财经

郭树清上任银监会主席后，以雷霆万钧之势着手整顿银行业各种乱象。银监会在两周之内连发7个监管文件，从“三套利”到“四不当”，在金融业系统中掀起了一场监管风暴。

在此风口浪尖上，有银行结结实实地撞上了枪口。

近日，有关民生银行北京分行航天桥支行近30亿元理财产品“飞单”事件闹得沸沸扬扬。该行管理层违规销售理财产品用以表外放贷，掩盖票据“萝卜章”窟窿，以产品“让利”转让的方式吸引该行私人银行高净值客户，致使逾150名投资者被套，涉案金额或高达30亿元。目前，该支行行长张颖已被海淀警方刑事拘留，正在接受公安部门调查。

无独有偶。在乐视与易到创始人周航互怼的公开声明中，也不经意暴露了乐视挪用某银行13亿贷款之事。两个事件暴露了同一个问题：不管是对内还是对外，银行的风控何在？

乐视生态暂且不谈，今天重点说说民生银行。

去年以来，性骚扰丑闻、股权争夺战、董事会换届，再加上本次30亿“飞单”事件，民生银行在众多银行中刷头条的频率稳居高位。“萝卜章”票据造假、商票当银票贴、违规销售理财产品用以表外放贷，目前已被媒体曝出以及尚在调查之中的问题，难免让民生银行成为本次监管“盛宴” 中“反面科普”的典型。

虽然本次事件主角——民生银行航天桥支行，只是一家支行，但这并不是一个孤立的事件。一家支行行长如此明目张胆，瞒天过海、大玩资本腾挪之术，暴露的是整个银行内部控制之松散，风险敞口巨大。

多家主流财经媒体明确指出民生银行“因内控不严遭市场抛弃”，其香港和A股市场股价连连下跌也在某种程度上与其“内控不严”互为表里：民生银行港股连续两月跌幅达17%；A股则已连续下跌4月，跌幅达19%。

这些投资者中，不少人在民生银行投资理财超过10年。正是基于保本收益和对银行的信任，投资者才放松了警惕。由此也暴露了银行在理财资金方面的管理问题。

“飞单”给银行带来巨大风险，从理财资金本身来看，目前庞大的委外市场，也面临着很大的风险敞口。

摇哥注意到，报道中提及的理财产品多属“民生银行非凡资产管理系列理财产品”，该系列产品曾在万科股权之争中“惊鸿一瞥”，彼时，民生银行理财资金通过一层或两层资管产品嵌套组成“泰信价值1号”，合计37.5亿元，被宝能用于二级市场买入万科股票。

银行委外投资从2015年开始呈爆发式发展，从银行理财资金到最终投资标的，中间可能嵌套有多层通道。在规模累进且货币宽松背景下，各类风险被隐藏；但随着理财规模增速下降以及规模收缩，风险的传导和暴露压力陡增。

近期，银监会46号文《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》提到，“非银机构利用委外资金进一步加杠杆、加久期、加风险等现象属于理财空转套利的范畴，银行机构需对此进行自查”，便意在加强对委外资金的监管。

银监会掀起的监管旋风已在二级市场显露端倪。

从上周大盘权重股中国平安、兴业银行尾盘急跌，到多只中小创频现“闪崩”，一时间银行收紧委外资金、“温州帮”甩货出逃的传言不绝于耳。一些先知先觉的机构“闻风而逃”，也算是识时务，只是不知前述被用来买入万科股票的九个资管计划是否有了“抽身”的打算？

不独民生银行，与 “泰信价值1号”排排坐的其他八个资管计划或许也要思量一番了。毕竟，宝能系借力银行资金买入万科股票，采用复杂的结构化产品嵌套，杠杆成倍聚集，一旦风险事件发生，机构之间相互推诿，风险传递范围扩大，极有可能引发连锁反应。此外，这类“套娃式”多层嵌入导致底层资产难以穿透，拉长了资金链条和融资成本，使得资金在金融体系内空转，有“空转套利”之嫌，这也正是目前“银监新政”专项治理的重点之一。

现如今，治理当下银行业“顽疾”已迫在眉睫。

民生银行“飞单”事件，再度敲响行业警钟。虽然从目前来看仍为个案，却暴露出重大的银行内控黑洞。引导银行业回归本源，专注主业，规范经营行为，有效防控风险，不断提高服务实体经济质效，金融行业监管任重而道远。