周日（4月23日）迎来本年度欧洲最重要的选举之一——法国大选！

据英国金融时报，这是50年来最难预测的法国大选——这也许是50年来首次没有主流政党的提名候选人进入第二轮竞选的大选，因为民调显示2／3的选民都称他们会选择极右翼的勒庞，或极左翼梅郎雄，或者独立候选人马克龙。

法国海外领土的选民已经提前一天开始投票。

作为欧盟最重要的两个国家之一，法国大选的重要性不言而喻，勒庞获胜的风险一直让市场提心吊胆。20日的巴黎枪击案更是让大选蒙上了恐袭阴影，不确定愈发高涨。在这种情况下，法国大选将会呈现什么局面呢？又应该如何交易法国大选。本文意在对最新浮现的种种问题进行分析并解答。

关键时间节点

法国大选主要包括两轮投票：

所有党派候选人都可参加4月23日的第一轮投票，如果无人在第一轮获得绝对优势，那么票数排位前二的候选人将进入第二轮。

5月7日将进行第二轮投票，在第二轮获胜的人将最终赢得法国大选。

 

据weex总结，法国民调机构Kantar Sofres-OnePoint将于欧洲中部时间4月23日晚上6点45分（北京时间24日凌晨0点45分）公布投票率统计，并于欧洲中部时间4月23日晚上8点（北京时间24日凌晨2点）公布第一轮投票的可靠出口民调结果。 

候选人全方位了解

目前，法国大选主要有5位总统候选人，分别是走中间路线的马克龙，极右翼候选人勒庞，中右翼候选人菲永，极左翼候选人梅郎雄，以及中左翼候选人阿蒙。

其中，马克龙，勒庞，菲永和梅郎雄的支持率相对领先。四位候选人政治主张分别如下：

勒庞：低收入者减税，反全球化，反移民、反欧盟，退出欧元区，主张法国优先，被称为“法国特朗普”。

菲永：降低企业税，减少公共支出；限定合法移民，接收难民。强化与欧盟合作；留在欧元区。

马克龙：中间路线，独立党派。主张差异化征税，削减公共开支；接受移民，允许难民入籍；支持全球化，强化与欧盟合作；留在欧元区，加强欧元地位。

梅郎雄：极左翼，法国不屈服党；主张高收入者加税，增加公共开支；接受移民，增加难民救助；退出欧盟和北约；重新谈判欧盟条约，推动欧洲央行关注就业和增长。如果谈判失败，则离开欧元区。

据见智研究所，整个法国大选的剧情上演不到半年，但却九曲回肠：

首先，特朗普当选后，全球的民粹主义蔓延，主张退出欧元区，控制移民的勒庞迅速崛起，成为最热门的候选人之一。

随后大约在2016年，打败勒庞的热门人选菲永终于登场，他被认为将代表传统政党共和党在第二轮选举中击败勒庞。但随后紧接着爆出菲永妻子的“空饷门”，让菲永的支持率直线下降。

菲永的失利为马克龙“上位”提供了空间，当时的民调显示，马克龙将“代替”菲永与勒庞进入第二轮选举，并在第二轮选举中击败勒庞。同时，勒庞这边出现在几个可能“致命的政治把柄”：其助理爆出类似菲永的“空饷门”，竞选顾问因非法融资遭调查，欧洲议会撤销勒庞的司法豁免权。看似勒庞的风险已经被控制住了。

正当所有人“安心等待”马克龙战胜勒庞这一结果时，民调显示的法国总统候选人排位又发生了巨大变化：原本支持率在个位数的极左翼候选人梅朗雄异军突起，支持率反超菲永达18%，与马克龙和勒庞仅差6个百分点，与此同时马克龙和勒庞的支持率均出现了下滑。

目前距离大选只有一天的时间，选情依然在胶着。

法国大选前最新民调：勒庞支持率又上升了

距法国大选第一轮投票只有1天的时候，巴黎的枪击案让勒庞的支持率进一步上升。

北京时间21日晚间，Odoxa发布的民调显示，勒庞（(Marine Le Pen)）支持率上升了1个百分点至23％，保持排名第二。中间派候选人马克龙（Emmanuel Macron）最新支持率为24.5％，比上次民调下降了0.5个百分点，仍然保持排名第一。

民调数据还显示，中右翼候选人菲永和极左翼候选人梅朗雄支持率纷纷下降0.5个百分点，目前两人支持率均为19%，意味着这两名候选人进入5月7日第二轮投票的概率不大。

据环球时报，法国时间20日夜晚，巴黎发生枪战，一名恐怖分子手持步枪，在巴黎最著名的香榭丽舍大道上当街枪杀了一名警察，并将另外2名警察打成重伤。而在当日恐怖袭击发生前不久，勒庞还在电视上鼓动人们去支持她，让她封锁边境，赶走移民和穆斯林，加强法国的安保。

资产配置咨询机构GaveKal Research创始人Charles Gave认为，极右翼候选人勒庞极有可能赢得法国总统大选，理由是尚有40%的选民没有下定决心，对中间派候选人马克龙极为不利。Gave去年曾正确预测了特朗普胜选。

Gave认为，如果马克龙和勒庞双双进入第二轮大选投票，至少有一半的极左翼选民和一半的中右翼选民不会投给马克龙，因为他曾担任过法国总统奥朗德内阁的经济部长，不被上述选民所喜爱。

而如果勒庞和极左翼候选人梅朗雄对战第二轮大选的话，保守派前总理菲永的中右翼选民和一大部分支持马克龙的选民将投票给勒庞。只有菲永有能力在最后一轮轮大选战胜勒庞，但他进入第二轮大选的可能性太小。

市场将会怎么走？

野村认为，勒庞在第一轮选票超出预期，达到29%以上，那么市场将重新评估法国政局风险，法德国债利差扩大，就有可能导致欧元下跌。

摩根士丹利的模型目前仍然预计马克龙会胜出，基本场景为第一轮胜出的是马克龙和勒庞，这种情况下，以1.06为起始点，欧元会有1-2%的上涨，若勒庞没有在第一轮胜出，则欧元有望大涨，若勒庞胜出但马克龙落选，欧元可能出现大跌。大摩同时表示，若第一轮最终结果为马克龙和勒庞胜出，在进入第二轮之后也不代表马克龙当选欧元就会大涨，马克龙的选票优势必须超过5%以上，欧元才会有可能大涨。

法兴认为，极左对极右是唯一可能导致欧元下跌的场景，不然欧元不是走平就是上涨。

高盛认为，根据不同的情况，欧元会有三种可能的走势。如果勒庞当选的几率上升10%，那么欧元兑美元将下跌2%左右，对其他多数主要货币兑也会有不同程度的下跌。如果进一步导致欧元区的分裂，那么欧元将逼近平价水平。如果勒庞当选导致资金涌进避险资产，那么欧元兑美元的贬值可能在1.2%左右。