泉果基金刚登峰近日指出，下半年核心资产投资需重点关注两大变量。国际层面，美联储若开启降息将拓宽国内货币政策空间，而贸易关系的稳定更是核心资产估值修复的重要前提；国内层面，政策进一步发力必要性凸显，上半年GDP超5%的增速虽显韧性，但微观内需体感仍待巩固，房地产止跌回稳亦需政策加码支撑。

泉果基金刚登峰强调，核心资产并非一成不变的一个整体，其表现将随着经济结构以及产业逻辑变化而分化演进。不同行业因经营周期差异呈现轮动态势，最终形成渐进式、结构化行情而非整体性贝塔上涨。尤其当宏观经济企稳时，与经济总量关联度较高的传统核心资产，其业绩释放与资金吸引力将显著提升。

面对7月业绩披露期，泉果基金刚登峰建议关注已显现改善信号的领域：新能源电池产业链龙头业绩企稳加速，风电企业逐步走出底部，政策补贴下的家电企业展现经营韧性，出口企业出海态势稳健，以及新消费中通过差异化竞争突围的公司。但内需相关行业仍承压，进一步政策支持亟待落地。