中信证券：欧洲提高国防开支，有望对欧洲自全球关键材料械等领域进口带来需求拉动

中信证券表示，2025年北约峰会召开期间，近30个欧洲国家承诺将国防支出提高至GDP的5%，其中3.5%用于核心国防支出，1.5%用于广义安全支出。从实现路径来看，欧洲国防支出整体达标难度或较大，我们测算5.8万亿美元支出总增量中或有约46%集中在德英法三国。从投资方向来看，一方面，2.9万亿美元核心国防支出增量中约23%或将用于装备购置，欧洲本土及美韩军工企业或将直接受益；另一方面，2.9万亿美元广义安全支出增量中约54%或将投向能源及基建领域，有望对欧洲自全球关键材料（如钛材、硬质合金）、能源设备（如电网设备、储能及新能源装备零部件）、工程机械等领域进口带来需求拉动。