乘联分会表示，今年1-10月份，“两新”政策效应持续显现、全国统一大市场纵深推进，叠加去年同期低基数等多重因素的作用，2025年1-10月汽车生产2,733万辆，同比增长11%。2025年1-10月汽车行业收入88,778亿元，同比增长7.9%；成本78,243亿元，增长8.7%；利润3,895亿元，同比增长4.4%；汽车行业利润率4.4%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业仍偏低。其中，10月汽车行业收入10,543亿元，同比增长8.6%；成本9,376亿元，增长9.4%；利润412亿元，同比增长13.7%；汽车行业利润率3.9%，环比下降明显，相较去年10月的4.1%仍有下降。10月末，规模以上工业企业应收账款27.69万亿元，同比增长5.1%；产成品存货6.82万亿元，增长3.7%。汽车行业的去库存和改善账期应该是好于工业企业总体水平的。
汽车行业利润空心化趋势十分严峻，上游利润截流严重。各地大力度推动“两新”政策落地实施，有效释放内需活力，消费品以旧换新政策加力扩围效果明显，但汽车行业效益改善明显落后于其它消费品。随着国家反内卷工作持续推进，由于有色金属矿采选业利润率超30%、上游钢铁行业利润大幅改善、电池行业利润丰厚、以及智能驾驶高成本加持，造成了汽车行业利润收缩而产业链上游企业的利润效果不错。
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