华泰证券：明年主网设备的紧缺和传统电源设备出海将带来差异化投资机会

华泰证券指出，与市场不同，基于海外AI发展和国内电气化率提升，我们更看好电力需求的增长幅度和持续时间，电力发展将迎来超级周期，我们认为持续性和幅度都会更超预期。我们认为虽然短期能源结构会因新能源系统瓶颈呈现周期属性，但是最终新能源制造业属性和对资源低依赖，必然使得未来系统实现平价，产业将会再次出现非线性增长。我们认为全球电力基建紧张的大背景下，传统电气设备（电网电源）的重估市场仍然认识不足，且存在较多估值洼地，明年主网设备的紧缺和传统电源设备出海将带来差异化投资机会。