文｜IASC

波音公司2025年二季度表现超预期，收入飙升35%至227亿美元。调整后每股亏损1.24美元，好于市场预期的1.40美元；运营亏损1.76亿美元，略高于市场预期的1.611亿美元。

现金流表现亮眼，二季度净流出缩至2亿美元，相比上季度的23亿美元和去年同期的43亿美元，几近翻盘。

交付量大幅爬升。二季度交付150架商用飞机，比去年同期的92架，增长63%，其中包括102架737 Max，去年69架；24架787，去年9架；13架777，去年7架和9架767，去年6架。737生产速率已达每月38架，触及FAA生产上限。

订单火爆，二季度新增净订单455架，总订单积压达6190亿美元，其中商用飞机5220亿美元，创历史新高。波音在宽体机市场（787、777X）斩获325架订单，稳固行业地位。

空客公司2025年第二季度收入达160.7亿欧元，与去年同期持平。经调整后的营业利润为15.8亿欧元，同比增幅近100%，远超市场预期。

发动机延误影响交付。上半年公司共交付306架商用飞机，同比下降5%。但管理层维持全年交付目标不变，预计全年交付量可达820架。

公司上半年新增订单494架，较2024年同期的327架显著提升。扣除取消订单后，净订单达到402架，同样高于2024年同期的310架。截至2025年6月30日，商用飞机待交付订单总量为8,754架。

A320系列正持续推进产能扩张，预计2027年实现月产75架目标。A330项目当前保持月产4架的稳定节奏，计划到2029年提升至月产5架。

巴西航空工业2025年二季度财报显示，商业航空板块未交付订单已达131亿美元，创8年新高。

公司总计交付61架飞机，同比增长30%，较上季度翻倍。其中，商业航空交付19架，同比持平；公务航空交付38架飞机，同比增长41%。服务与支持板块的未交付订单增长55%，创历史纪录，显示多元化增长潜力。

GE航空航天2025年第二季度财报表现强劲，总收入达110亿美元，同比增长21%，调整后收入102亿美元，增长23%。

公司经营利润22亿美元，同比增长33%，利润率扩张50个基点。调整后每股收益1.66美元，同比增长38%。

公司自由现金流飙升92%至21亿美元，订单总额117亿美元，同比增长28%。

商用发动机与服务（CES）部门收入80亿美元，同比增长30%。

GE航空航天凭借1750亿美元的未交付订单，展现强劲势头。

罗尔斯-罗伊斯2025年上半年营业收入达90亿英镑，增长10.7%。基础运营利润增长50%，达到17亿英镑，利润率为19.1%。自由现金流达到16亿英镑。

罗尔斯-罗伊斯还强调，其供应链“有所改善”，成品零件的可用性得到提升，但产品成本仍面临通胀压力。公司首席执行官表示：“我们的多年转型持续取得成果。我们的行动带来了强劲的上半年业绩，尽管面临供应链和关税的挑战。我们正在持续扩大罗尔斯-罗伊斯的盈利和现金潜力。”

赛峰集团2025年上半年营业收入为147.69亿欧元，较2024年上半年增长13.2%。

发动机推进系统收入增长16.9%。LEAP发动机交付量增长10%，达到729台，较2024年上半年的664台有所提升，反映了交付性能的改善。第二季度交付量环比增长29%，同比增长38%。

设备业务收入增长8.0%。售后服务收入增长11.9%，各领域均实现增长，特别是在起落架系统的备件和服务、发动机舱、航空电子设备及电气系统。

飞机内饰业务实现15.5%的稳健增长。售后活动收入增长17.3%，主要由客舱备件推动。原始设备销售增长14.4%，主要由座椅驱动，商务舱座椅交付量显著增加，2025年上半年达到1238个单位，2024年上半年为750个单位。客舱交付，包括厨房和插件等，也有增长，但幅度较小。

2025年上半年净利润增长11%，达到15.87亿欧元。

2025年二季度，霍尼韦尔（Honeywell）总收入103.5亿美元，超过市场预期，同比增长8%，有机增长5%。

霍尼韦尔航空航天板块收入43.1亿美元，同比增长11%，有机增长6%。未交付订单同比增长16%。但受通胀影响，航空航天板块营业利润率下降170个基点至25.5%。

2025年二季度，柯林斯宇航（Collins Aerospace）经调整后的销售额为 76.22亿美元，较上年增长9%。其中商用售后市场增长13%，得益于商业航空运输量的持续提升；商用原厂设备（OE）增长1%，737 MAX项目的设备产量有所下降，但被787等其他平台的产量增长抵消。

公司营业利润为 11.73亿美元，较上年增长5%；经调整后，营业利润达12.49 亿美元，同比增长9%。

2025年第二季度，普惠公司（Pratt & Whitney）报告的销售额及经调整销售额为76.31亿美元，较上年增长12%。其中，商用售后市场增长19%；商用原厂设备增长15%。

公司营业利润为4.92亿美元，较上年下降 9%。经调整后，营业利润为6.08亿美元，较上年增长13%。