2026年2月13日，南京诺令生物科技股份有限公司（以下简称“诺令生物”）正式向港交所递交A1招股书，保荐人为建银国际。港股市场有望迎来一氧化氮（NO）诊疗赛道的首家上市“硬核”科技企业。

一、这口气，可能是重症患者的救命希望！

你可能没听过 “一氧化氮（NO）”，但它是医生手中的 “呼吸急救神器”—— 源自 1998 年诺贝尔奖的重大发现：一氧化氮能精准扩张肺部血管，让重症患者快速补氧，尤其对新生儿肺动脉高压、急性呼吸衰竭等急症，是传统疗法替代不了的 “救命关键”。

刚出生的宝宝呼吸困难，急需特殊气体缓解肺部压力；重症患者术后缺氧，常规治疗无效 —— 这时 NO 将发挥关键作用，它像 “精准导航的扩张剂”，只疏通肺部堵塞血管，不影响全身，且不会在体内蓄积，安全性经过二十余年临床验证。但过去NO技术被 “钢瓶输气” 卡了脖子：高压钢瓶又大又沉，运输成本高，基层医院、急救无法转运，大量患者错失救治时机。

二、中国企业打破垄断，让救命技术触手可及

2018 年成立的诺令生物，用自主创新解决了这个世界级难题！它研发的 “第四代电化学技术”，能现场生成高纯度 NO，不用钢瓶、体积小巧，从 ICU 急救、住院治疗到门诊康复、居家护理，全场景广泛使用。

更厉害的是，诺令生物掌握了从 NO 生成、传输、检测到临床应用的全链条核心技术，还是全球唯一能同时提供 NO 治疗 + 诊断应用全面产品线的公司。它自主研发的 “十亿分之一级别” NO浓度传感器，打破了跨国公司的长期垄断，让核心装备实现国产化 —— 这意味着中国拥有了自己的 “气体诊疗硬核技术”，不再依赖进口。截至目前，公司已拿下 79 项专利，还有75项专利正在申请中，技术壁垒牢牢筑起。

三、商业化落地迅猛，国内外市场双爆发

技术硬不硬，市场说了算：

国内市场：公司3 年覆盖了全国 31 个省份、近 700 家医院，其旗舰产品 iNOwill于2022 年获批，2024 年在中国iNO治疗市场市占率排名第一，成为医院重症科室的 “标配神器”；

全球拓展：2025 年拿下欧盟 CE MDR 认证（国际医疗设备最高标准之一），产品已进入法国、匈牙利等 10 个国家，在亚洲新兴市场快速渗透，海外增长空间巨大。

四、164 亿美元蓝海 + 全场景延伸，投资价值凸显

根据权威机构预测，2030 年全球 iNO 诊疗市场规模将达 16.4 亿美元（约 120 亿元人民币），而且这个赛道此前没有专门的上市公司，诺令生物作为 “全球NO诊疗第一股”，抢占了先发优势。

更值得期待的是，公司的野心不止于重症：未来要把 NO 疗法拓展到普通病房、门诊甚至家庭护理，让慢性肺病患者在家就能接受治疗；同时加速推进国产NO 分析仪等新品，打造 “诊断 + 治疗” 的完整临床闭环，打开更多增长空间。

五、赴港上市，让中国原创科技惠及全球

“用 NO 创造生命奇迹”—— 诺令生物此次冲刺港股，正是要借助国际资本，把中国的原创医疗技术推向全球。对于诺令来说，这是一次布局 “国产替代 + 全球蓝海 + 技术垄断” 赛道的绝佳机会：既赶上了医疗设备国产化的政策风口，又瞄准了 16.4 亿美元的高增长市场，更手握全球唯一的全产品线技术优势。

随着全球对精准医疗、居家护理的需求爆发，这家来自中国的 “气体诊疗领导者”，正用硬核技术改写行业格局，期待诺令为资本市场参与者带来 “技术红利 + 市场红利” 的双重回报。