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-投资动态-

美通香薰新三板挂牌申请获核准

近日，本土香氛制造商浙江美通香薰科技股份有限公司新三板挂牌申请已获核准，拟于基础层亮相，其主办券商为财通证券。美通香薰成立于 1995 年，是一家专门从事香薰产品的国际化企业，其产品包括香味蜡烛、香薰罐蜡、香氛挥发液、无火香薰、电子香氛机等。

该公司合作客户包括沃尔玛、Target、宜家、梅西百货等知名企业。美通香薰除了提供 ODM 产品，也在积极打造自营品牌矩阵，目前已推出17款自营品牌，在海外零售渠道和国内电商渠道进行销售。（WWD）

小编评：

对行业而言，香薰制造再增一上市标的，资本对"代工转品牌"故事的偏好升温，但ODM路径依赖和自营品牌投入的矛盾，仍是中小制造商的集体难题。

-财报数据-

Allbirds 第一季度净亏损 1960 万美元

近日，Allbirds 在向美国证券交易委员会提交的一份监管文件中披露了其第一季度的初步业绩。截至 3 月 31 日的三个月内，预计净亏损为 1960 万美元，实际净亏损可能介于 1660 万美元至 2260 万美元之间。若按该预估区间的上限计算，其净亏损额甚至将超过预计净营收的中位数（2230 万美元）。

第一季度的净营收预计介于 2130 万美元至 2330 万美元之间。调整后 EBITDA 预计将录得 1410 万美元至 1810 万美元的亏损。相比之下，去年同期的调整后 EBITDA 亏损为 1860 万美元。另一项负面指标则是毛利率的下滑。第一季度的毛利率预计介于 23.3% 至 32.3% 之间，远低于去年同期实现的 44.8%。（品牌官方）

小编评：

对行业而言，Allbirds 的崩塌再证 DTC 模式在通胀时代的脆弱性，"可持续=高溢价"公式失效，后续同类品牌（如 Rothy's、Veja）融资估值将普遍打折，资本对环保叙事的耐心正在耗尽。

依视路陆逊梯卡集团第一季度销售额增长 11%

日前，全球最大眼镜公司依视路陆逊梯卡（EssilorLuxottica）公布第一季度业绩情况。报告期内公司营收达 71.3 亿欧元（约合 83.6 亿美元），按固定汇率计算同比增长 11%，连续第三个季度实现双位数增长，与市场预期相符。增长核心动力来自与 Meta Platforms 合作的 AI 智能眼镜。

除 AI 眼镜外，公司近视管理产品一季度大增 26%，为关键的中国市场注入动能。（品牌官方）

小编评：

由于中东业务占集团收入比例较小，伊朗战争对整体业绩直接影响有限。不过，受竞争加剧及 AI 眼镜利润率担忧拖累，依视路陆逊梯卡股价今年以来已累计下跌约25%。

-品牌动态-

Levi’s® 推出美国足协系列

近日，Levi’s® 推出美国足协系列，以标志性的牛仔工艺演绎当代球场文化与风格表达。该系列亦是 Levi’s® 与四大标志性国家足协 —— 墨西哥、美国、英格兰、及法国全球合作的一部分。

该系列单品均饰有协会的徽章。三款各具特色的牛仔夹克构成了该系列的核心：海军蓝水洗 Type I、浅色水洗 Type II ，以及醒目红 Type III，为不同风格偏好的球迷提供了多元选择。此外，系列还包含两款方巾、复古 Ringer T 恤、迷你 Ringer T 恤、 478™ 宽松短裤以及托特包。整体以红、白、蓝配色为主，结合标志性元素，打造兼具经典与当代感的设计语言。（WWD）

小编评：

随着全球足球热度不断升温，Levi’s® 推出美国足协系列，旨在通过专属设计进一步呈现多元的足球文化视角。

Ulta Beauty接入AI 应用程序Gemini

近日，Ulta Beauty宣布与谷歌达成深度合作，计划于下月接入其AI应用程序Gemini。消费者可直接在Gemini的对话界面中获取Ulta Beauty的产品推荐并进行选品对比。

针对符合条件的商品，用户可在对话过程中直接完成简化的结账流程。此外，该零售商同步推出了基于Gemini Enterprise构建的全新人工智能助手——Ulta AI。该工具将深度结合Ulta Beauty 4600万会员的消费洞察，为用户提供更精准、个性化的购物建议。（WWD）

小编评：

中长期若跑通，Ulta 可从"美妆零售商"升级为"AI 美妆顾问平台"，对标亚马逊的 Alexa 购物，但谷歌掌握流量入口和数据主权，Ulta 的会员资产可能被稀释。

韩国时尚企业 F&F 集团跨界香氛赛道

近日，韩国时尚与美妆企业F&F集团，计划通过其投资子公司F&F Partners，联合Meritz证券与Tigris Investment组成财团，收购香薰品牌Hetras的运营商Ssukssuk Company 70%的股份。

Ssukssuk Company的整体估值达2200亿韩元，而本次整体收购金额约为1540亿韩元，其中，有500亿韩元将通过收购融资筹措。F&F成立于1992年，旗下拥有服装品牌MLB、Discovery，彩妆品牌芭妮兰。（WWD）

小编评：

500亿韩元收购融资意味着杠杆不低，若Hetras销售不及预期，财务费用将侵蚀利润。中长期若跑通，F&F可从时尚美妆集团升级为全品类生活方式平台，对标Amorepacific、LG生活健康。

茶颜悦色被传要卖卤味

4月22日，茶颜悦色被传正式进军卤味赛道。据长沙一门店店员了解，门店会划分专门区域来售卖卤制的豆干藕片及牛肉，酱板鸭还不确定是否上新，更多零食品类和价格要等28号开业才知道。后续其他门店也会陆续推广，具体看公司安排。（南方企业新闻网）

小编评：

中长期若跑通，茶颜可从茶饮品牌升级为”茶+食“复合业态，对标星巴克的烘焙+咖啡模型，估值逻辑向全时段餐饮靠拢；跑不通，则证明”茶饮+卤味“是伪需求，分散资源反噬主业。

Roca乐家被BHM集团全资收购

4月17日，BHM集团正式完成对美国百年糖巧制造商Brown & Haley公司的全资收购与交易交割。本次收购不会对Brown & Haley位于塔科马的总部生产基地造成影响，其原有生产运营将保持稳定。

Brown & Haley是一家总部位于美国，成立于1912年的百年糖巧制造商，旗下拥有Almond ROCA、Mountain等糖巧品牌。收购完成后，原Brown & Haley高管Kathi Rennaker将出任美国公司COO，帮助品牌平稳过渡与战略落地；孟一烽（Sam Meng）将会出任Brown & Haley全球CEO，他同时也是Brown&Haley旗下核心品牌Almond ROCA过去十余年大中华区独家进口商和品牌授权商。（36氪未来消费）

小编评：

短期看，孟一烽的华背景可加速Almond Roca进入中国商超和电商，预计2026年亚太销售占比可从当前的8%提到20%，直接拉动集团整体增长；但百年美企的管理文化和BHM的跨境整合能力存疑，若磨合不顺，美国本土渠道可能流失，品牌老化问题也会放大。

-人事动态-

Pitti Immagine 任命 Ivano Cauli 为 CEO

近日，意大利时尚与生活方式展会运营商Pitti Immagine迎来高层变动。在执掌公司31年后，首席执行官Raffaello Napoleone正式卸任，现任总经理Ivano Cauli即日起接任 CEO一职，同时保留总经理职责。

Ivano Cauli拥有丰富的创业与科技背景，曾于90年代创立 Sapient、Openmind等初创企业，2021年加入埃森哲（Accenture），2022年起以不同身份与Pitti Immagine合作，2024年出任创新总监。（WWD）

小编评：

Cauli的Sapient、Openmind创业经历和埃森哲背景，预计先帮Pitti搭建线上展会平台、用AI匹配买手与品牌，若一年内能把数字化收入占比提升，Pitti就能从意大利男装展升级为全球时尚B2B平台。

星巴克拟设新技术团队办公室

在宣布于美国田纳西州设立新办公室后，星巴克还正寻找另一个技术员工办公室，筛选地点可能包括美国之外的市场。星巴克首席技术官Anand Varadarajan在内部会议上称，该公司正寻求进一步降低技术成本，过去90天内已削减了1亿美元开支。他表示，星巴克目前将许多科技岗位外包给人均薪酬较低地区的第三方供应商，但他们收取加价。（business-standard）

小编评：

中长期若跑通，星巴克技术架构将从高成本集中式转向全球化分布式，为后续 AI 点餐、会员系统升级提供弹性。