界面新闻记者 |
随着中国金融与实体产业对外开放持续深化，生命科学领域的长期投资逻辑正被持续夯实，站在“十五五”规划开局的新节点，中外产业协作、跨境创新联动持续提速。
近期，界面新闻专访了诺和控股（Novo Holdings）合伙人、中国区负责人何泳翔。诺和集团旗下诺和诺德、诺和新元已经深耕中国市场逾三十载，建立了深厚且长久的本土根基；诺和控股是集团旗下专注生命科学领域的长期投资机构，于2022年在上海设立办公室，正式进入中国。
“我们立志成为优质企业稳健可靠的长期伙伴。”访谈中，何泳翔这样定义诺和控股在中国的角色。
在他看来，当前，中国医疗健康市场的需求持续攀升，本土科研实力与龙头企业的创新竞争力正加速走向世界；与此同时，金融领域的持续开放、监管体系的日益透明和政策环境的可预期性，为长期资本提供了比规模更重要的制度保障。
何泳翔在专访中表示，诺和控股核心关注生命科学工具与诊断、医疗技术，以及生命科学服务领域（包括合同研发生产组织、专业服务机构等）三大投资方向。诺和控股将持续践行“在中国、为中国”策略，依托其全球产业网络，助力优质本土企业对接全球资源网络。
界面新闻：能否回顾进入中国市场的过程以及如何发展过程？有哪些关键性时间节点和成果？
何泳翔：诺和控股于2022年在上海设立办公室，正式进入中国。这是一座重要里程碑，彰显了我们深耕本地市场、深度融入中国生命科学产业生态的长期决心。与此同时，诺和集团旗下诺和诺德、诺和新元已深耕中国市场逾三十载，建立了深厚且长久的本土根基。
自上海办公室成立以来，我们始终聚焦搭建成熟的本土化运营平台，而非盲目追求规模扩张。目前，上海团队全面支持项目挖掘、尽职调查、投后管理、企业治理及产业生态协作等环节，并与集团亚洲区域平台紧密协同。我们的投资组合体现了对中国创新实力的认可，以及长期价值创造的投资理念，涵盖生物工艺、可持续生物解决方案等领域。
我们在华业务稳步有序推进。我们立志携手那些潜心夯实核心能力、创造实际价值的优质企业，成为其稳健可靠的长期合作伙伴。这一投资理念，也将持续指引我们在华的各项运营工作。
界面新闻：随着中国金融开放持续推进，在这一过程中，贵司看到了哪些发展机遇和红利？
何泳翔：中国持续扩大对外开放，为长期资本营造了更为成熟、适宜投资的市场环境。我们看到医疗健康与创新领域的监管体系、市场准入条件及整体政策环境均持续优化。对于长期投资者而言，这一点至关重要，因为投资决策不仅取决于市场规模，更有赖于规则透明度、政策稳定性，以及在可预期的制度框架内开展运营的能力。
与此同时，中国市场的潜在发展机遇依旧极具吸引力。作为全球第二大经济体，中国人口基数庞大且老龄化进程加快，医疗健康需求持续攀升。医疗市场预计将保持稳步增长，为能够实现实质性创新、产品优化、提供高效医疗方案的企业筑牢长期发展根基。
中国创新发展的速度同样令人瞩目。本土科研实力不断增强，龙头企业竞争力持续提升，中国企业的创新成果也正在逐步走向世界。综合以上因素，中国市场在我们的亚洲战略布局中占据着举足轻重的地位。
界面新闻：2026年是 “十五五” 规划开局之年，中央经济工作会议提到坚持对外开放，推动多领域合作共赢。您认为金融领域持续推进对外开放、多领域合作共赢的优势和意义体现在哪些方面？
何泳翔：创新在开放、互通、协作的环境中才能迸发最大活力。生命科学领域的发展向来无法闭门造车，离不开科研合作、资本赋能、产业联动、监管经验互鉴以及跨国思想碰撞。因此，金融领域持续对外开放与深化合作，能够有力推动创新发展，助力打造更优质的医疗健康解决方案。
这一趋势在中国已然显现。国内企业在深耕本土市场之外，也愈发积极地通过技术授权、联合研发等跨境合作模式开展国际协作。这一转变意义深远：中国不仅是体量庞大的消费市场，更日益成为全球生命科学产业生态中不可或缺的建设力量。
对诺和控股而言，当下的发展环境十分有利。我们始终秉持与本土龙头企业携手合作的原则，围绕人类健康与地球健康两大领域，服务中国不断增长的市场需求，践行“在中国、为中国”的发展策略。同时，在技术实力、治理架构与发展战略相契合的前提下，助力优质本土企业对接全球资源网络。总而言之，对外开放与国际合作，是推动创新、实现增长、提升医疗服务水平的坚实助力。
界面新闻：吸引更多外资机构和长期资本来华展业是一项重要任务，您认为要做好这项工作，关键点在哪里？
何泳翔：长期资本往往考量几项稳定的核心要素。首先是强劲的基本面。中国在医疗健康与生命科学等领域显然具备这一条件：人口结构带来的需求、持续增长的医疗支出以及不断提升的科研实力，共同造就了极具吸引力的长期发展机遇。
其次是政策清晰性与可预期性。投资者需要稳定的监管环境、透明的市场规则，以及对创新创业的持续扶持。市场准入同样至关重要——企业必须能够依规有序走完研发、审批、医保报销及商业化全流程。目前，中国在医疗改革、监管体系建设以及创新药和医疗技术扶持方面，均已取得令人欣喜的进展。
归根结底，吸引长期资本的核心，在于完善各项配套条件，助力优质企业实现可持续发展。当投资者看到实力雄厚的企业、稳健的治理体系、不断优化的市场机制，以及对创新坚定不移的投入，资本自然会随之涌入，那些寻求长期合作、而非短期逐利的投资者尤其会积极布局。
界面新闻：作为深耕全球生命科学领域的长期产业投资平台，诺和控股在创新药研发孵化、前沿技术布局等领域，有哪些布局规划与投资考量？能否介绍当下以及未来一段时期内诺和控股重点聚焦的产业投资赛道与布局逻辑？
何泳翔：我们核心关注三大方向：生命科学工具与诊断、医疗技术，以及生命科学服务领域（包括合同研发生产组织、专业服务机构等）。这些赛道创新活力强劲、市场需求明确，本土头部企业亦具备规模化发展潜力。我们通常对非上市企业进行大额少数股权投资，条件合适时也会灵活参与企业上市前（Pre-IPO）投资。
除人类健康领域之外，我们同时也会广泛布局助力绿色转型、推动循环经济发展的相关产业，包括动植物基因技术、城市废弃物治理、合成生物学等。
在投资逻辑上，我们青睐基本面扎实、治理规范、有望成长为行业长期领军企业的标的。我们会优先选择能解决实际行业痛点、顺应长期结构性发展趋势的企业。这些企业覆盖生物工艺、科研工具、以及可提升诊疗可及性与质量的医疗技术方案等领域。此外，我们也严守投资边界，遵循全球统一投资准则和中国的本地合规。
界面新闻：当下国内医药企业全球化出海进程持续提速。立足全球医药产业视野，您如何看待中国药企出海的现状与机遇？诺和控股如何深化与中国医药企业的全球化合作，协同挖掘全球市场机会？
何泳翔：当前，中国医药及生物科技企业正迈入全新发展阶段。不少企业已在研发、生产与落地执行方面练就突出实力，其对全球创新的贡献也获得了越来越广泛的认可。这一趋势亦体现在中国药企的对外授权合作持续增多，且中国的新药研发项目在全球占比不断攀升。
对诺和控股而言，这带来了宝贵的发展机遇。我们的核心战略依旧是扶持本土创新龙头，助力其满足中国的医疗健康与生命科学领域的需求。与此同时，部分中国企业如今已具备过硬的品质、雄心与科研实力，有能力实质性开拓全球市场。对此，我们愿以长期合作伙伴的角色为企业提供支持，帮助其完善治理架构、优化战略定位，并对接全球行业资源网络。
我们也观察到，越来越多服务跨境合作的专业化平台在不断涌现。例如“新加坡生物科技桥梁（Singapore Biotech Bridge）”倡议，由诺和控股与新加坡经济发展局联合发起，旨在将亚洲生物科技创新企业与全球科研、资本及产业网络相连接，从而为企业依托区域平台走向国际市场提供有效路径。
作为一家布局全球的生命科学投资机构，我们还会联动旗下的全球被投企业与顶尖管理团队，和中国伙伴开展多元合作，包括探索新业务和潜在合作机会，重点推动在治疗领域的相关合作。
整体来看，我们非常看好中国企业的发展前景。中国企业的综合实力大幅提升，全球市场对中国创新成果的关注度也随之高涨。下一阶段企业的发展路径很可能不再侧重于单向扩张，而是更多地致力于建立稳固的国际伙伴关系，这也与我们秉持的长期投资理念高度契合。
评论