德银：Meta云业务或打开千亿美元级AI投入变现通道，2027年收入最高增300亿美元

7月3日，针对Meta拟向外部客户出售AI算力及模型访问权限的消息，德意志银行认为，这并不意味着Meta削弱前沿模型或“超级智能”布局，而更可能是将较旧、非核心或阶段性闲置的算力对外变现，同时保留最新一代芯片用于内部训练。此举有望把市场对Meta“高资本开支、收入回报有限”的担忧，转向对其新增高利润收入选择权的重估。

按德银测算，Meta到2027年底AI相关算力可能达到8至11.5GW，其中可对外出售容量约1.2至2.7GW；假设75%实现销售、每GW年化收入100亿至150亿美元，Meta2027年可新增收入90亿至300亿美元，较市场预期收入高3%至10%，基准情景约175亿美元。