界面新闻记者 | 韩理

香港黄金市场迎来具有里程碑意义的一步。

7月7日，香港特区政府财经事务及库务局宣布，全新的香港黄金中央清算及结算系统正式开展试营运，交易、清算及结算工作全面投入服务。中国人民银行行长潘功胜在“香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛”上明确表示支持香港黄金市场发展、促进两地黄金市场互联互通。

财政司司长陈茂波表示，国家《十五五规划纲要》明确提出支持香港构建大宗商品交易生态圈。黄金中央清算及结算系统开展试营运，是发展香港黄金交易基础设施的重要一步。配合一系列推动实体交割、发展投资产品、衍生产品及风险管理工具、提供税务优惠，以及深化与内地黄金市场互联互通的措施，我们致力构建蓬勃的黄金交易生态圈，进一步提升本港金融市场的内涵、深度和广度，为海内外投资者创造新的投资机遇，也为金融业发展注入新动能。

据介绍，系统的亮点体现在三方面，一是运作受全面的《清算规则》规管，清晰界定所有参与银行及指定仓库的权利、责任、规则及程序；二是设有中央账簿，用以记录参与银行的结算活动、黄金转账及结余，并无缝对接指定仓库，以便利及记录实物黄金存取；三是系统内的黄金结余以未分配形式持有及结算，通过符合国际水平的混合持有方式实现参与者之间的高效结算。

华夏基金（香港）相关人士对界面新闻表示，黄金清算系统的构建，填补了香港作为国际金融中心在硬资产清算结算基础制度上的空白，使香港真正拥有了独立、自主且具深度的货币储备缓冲资产。这在当前全球宏观经济波动与地缘政治风险加剧的背景下，为离岸人民币信用提供了坚实的物理锚定，极大提升了人民币作为国际储备货币与支付货币的成色，这与潘行长提出的“扩大人民币债券作为离岸合资格担保品”相互呼应。

“这不仅能为香港固收市场引入更深厚的流动性沉淀，更深化了离岸人民币资本市场的广度与深度。二者共同驱动，将全面加速人民币国际化进程，提振全球投资者对离岸人民币资产的长期信心。”上述人士表示。

与黄金清算及结算系统一同推出的还有多项配套措施。这套措施共有八项，包括联同上海黄金交易所推出首阶段“实物联通”、推出全新“HAU”价格代码、扩充仓储容量及提升精炼产能、丰富黄金投资产品、研究税务优惠、协调保险安排、增加强积金（强制性公积金）投资黄金ETF弹性，以及成立业界主导的行业协会等。

界面新闻了解到，“实物联通”是上海黄金交易所与香港财经事务及库务局以2026年1月签署的合作协议为基础，共同推出的合作业务。

按照该项合作，香港贵金属中央结算系统有限公司成为上海黄金交易所国际会员，并开立实物账户。市场参与者可选择通过上述账户将实物黄金存入上海黄金交易所国际板香港指定仓库，通过双向划转，分别参与上海黄金交易所场内市场和香港场外市场。

随着试营运开展，首批黄金已成功存入指定仓库，首批交易及结算活动亦已完成。试营运获主要市场参与者大力支持，当中包括银行等金融机构，山东黄金集团、紫金矿业（601899.SH，02899.HK）、招金金矿等金矿公司，周大福（01929.HK）、周生生（00116.HK）等珠宝商，以及精炼商和机构参与者。

财经事务及库务局局长许正宇表示，香港中央黄金清算及结算系统的试营运由全方位的配套措施支持。我们的愿景是建立一个可扩展的统一平台，通过清算、互联互通、价格发现、风险管理、仓储和保险等可靠服务吸引全球参与者。多元化的策略举措彰显政府决心建设全面及具国际竞争力黄金生态圈，巩固提升香港作为亚洲及全球领先黄金中心的地位。