8月10日，美股三大指数全线走低，纳指收跌0.32%，芯片与光通信等AI硬件股遭猛烈抛售。费城半导体指数收跌2.94%，30只成份股全线走低，光通信板块跌幅居前。与此同时，中东紧张局势加剧，国际油价大涨超5%，布伦特原油重返87美元上方，重燃市场对通胀上行及美联储加息预期的担忧，进一步压制了科技成长股的估值情绪。

消息面上，英伟达与六家华尔街巨头签署谅解备忘录，拟联合筹集最高5000亿美元用于AI基础设施建设，但部分投资者担忧这一模式形成"循环融资"结构，从而加剧了板块短期波动。此外，美伊谈判前景再度蒙上阴影，霍尔木兹海峡通行量持续低迷，能源价格的骤然走高令市场对通胀风险的关注度再度上升。

AI硬件短期大幅波动，背后既有地缘推升通胀预期带来的估值压力，也有市场对产业链融资可持续性的担忧。但AI产业的长期需求逻辑并未因短期扰动而改变，单一赛道的剧烈波动恰恰说明，追逐单一热点往往容易受到多重外部因素的冲击。南方基金旗下司南投顾以长远眼光和理性视角，力求在科技成长与稳健类资产之间灵活关注配置机会。