文 | 酒讯 半颗

编辑 | 方圆

日前，啤酒巨头喜力集团发布了2026年上半年业绩报告。财报显示，集团2026年上半年收入、利润、销量均有所增长，高端产品、无醇业务和中国市场也成为财报中的几个亮点。

不过，喜力集团的增长并非一帆风顺。过去一年，集团曾经历业绩下滑、全球裁员、高层更迭等一系列调整，也尝试了诸多自救手段。从半年报来看，这些动作的成绩已经开始反馈到经营层面。但在全球啤酒市场竞争日益激烈的背景下，这场自救，或许还未结束。

图片来源：喜力啤酒公众号

01 业绩微增

按BEIA口径，喜力集团上半年实现收入175.55亿欧元，同比增长2.4%；经营利润21.7亿欧元，同比增长6.7%；经营利润率提升了55个基点，增长至14.6%；净收入148.34亿欧元，同比增长4.60%；净利润12.56亿欧元，同比增长7.90%。

图片来源：喜力2026上半年财报截图

同期，喜力集团基本每股收益为2.29欧元，同比增长11.6%。基于上半年表现，喜力集团CFO重申，2026年经营利润增幅预期为2%–6%。

销量方面，喜力集团上半年全球总销量达到1428万千升，同比增长3.03%，有机增长1.6%，其中第二季度增速更快。作为集团核心品牌，喜力（Heineken）品牌销量同比增长5.3%，共有18个市场实现双位数增长；喜力星银（Heineken Silver）延续高速增长态势，同比增长约30%；虎牌（Tiger）也重新回到增长轨道。

同时，公司在全球的市场表现继续分化，亚太成为增长最快的区域。财报显示，上半年亚太区域总销量同比增长11.6%，非洲及中东市场增长2.9%；欧洲市场较去年同期有所改善，但整体仍小幅下滑0.6%；美洲市场则同比下降3.4%。

图片来源：喜力2026上半年财报截图

其中，中国市场继续保持较快增长。受喜力经典、喜力星银以及红爵等品牌带动，喜力在华授权产品销量增长较为突出。

针对喜力啤酒增长动力、下半年营销规划等问题，酒讯已致函华润啤酒方面，截至文章发布暂未收到回复。

02 试图自救

毫无疑问，这是一份独具韧性的半年报——收入、利润和销量全面增长，也有一定的品类亮点。而刚刚过去的2025年，这家全球第二大啤酒集团，刚经历完增长放缓、业绩承压的一年。

财报显示，2025年喜力集团实现总销量2816万千升，同比下降1.61%；营收287.53亿欧元，同比下降3.6%；营业利润43.76亿欧元，同比下降3.2%；归母净利润18.85亿欧元，同比下降3.2%，销量、营收和利润均出现下滑。

按区域划分，除亚太市场保持增长外，集团在欧洲、美洲等多个市场销量均出现不同程度放缓，非洲、中东销量同比下降2.31%，美洲市场销量同比下降2.75%，欧洲市场销量同比下降3.34%。

为此，裁员成了“降本增效”绕不开的一条路。2025年，公司正式推进新一轮“EverGreen 2030”战略，根据规划，喜力集团将在2026年至2027年间全球裁员5000至6000人，约占员工总数的5.6%至6.7%，并希望借此每年节约4亿至5亿欧元成本。

图片来源：喜力啤酒公众号

压力之下，喜力集团也在尝试寻找新的增长曲线，在产品方面谋求创新。

无醇、低醇、健康赛道依旧是喜力集团近几年持续投入的重要方向。除了继续推动喜力0.0无醇生啤在欧洲餐饮终端扩张外，喜力集团还推出全新进阶产品Heineken 0.0 Ultimate，在零酒精基础上进一步实现零糖、零卡路里；另外，喜力英国还以原味和柠檬两种风味的全新无醇品牌Outdoor Brewing，首次进入功能性啤酒赛道。

图片来源：喜力啤酒官网

内部创新的同时，喜力集团也在通过外延并购完善饮料版图。近年来，公司陆续收购RainForest Water、FIFCO饮料及零售业务等资产，持续扩大在包装饮用水、软饮料等非啤酒品类的布局，希望降低对传统啤酒业务的依赖。

而在中国市场，喜力集团走上了一条全新的出路：持续围绕年轻消费者进行品牌建设。今年夏天，“白天努力，晚上喜力”在抖音、视频号等社交媒体走红，为品牌带来较高大众关注度；与此同时，喜力借欧冠IP，携手爱奇艺推出“欧冠星朋友”系列明星内容，并发起全民共创活动，通过体育赛事、社交媒体，持续强化品牌形象。

多番努力之下，喜力集团的一系列自救措施已直接体现在财报上：上半年，公司低醇及无醇（LoNo）业务同比增长12%，Heineken 0.0销量提升了7.2%；中国市场同样表现良好，上半年喜力在华授权产品销量同比增长接近30%。

图片来源：喜力啤酒公众号

03 增长边界

在业内看来，喜力集团在中国市场的增长，很大程度上离不开与华润啤酒的合作。

酒类营销专家肖竹青认为，与华润合作后，借助其覆盖全国的渠道网络，喜力集团摆脱了过去只局限一、二线夜场的困境，完成全渠道渗透，喜力的增长是渠道、产品、营销共同兑现的结果。

这种优势，在与“老对家”百威亚太的对比中表现得更加明显。相比之下，百威亚太目前仍更加依赖夜场和高端餐饮渠道。在消费趋于理性、即饮场景有所收缩的背景下，喜力集团借助华润覆盖商超、餐饮、家庭等更多消费场景，具备了更强的渠道韧性。

图片来源：喜力啤酒公众号

不过，这并不意味着喜力集团就此高枕无忧。当前，中国啤酒市场仍处于存量竞争阶段，高端化依旧是各大酒企争夺的核心赛道，百威、喜力等进口品牌，青岛啤酒、华润啤酒等国产企业都在持续加码高端产品，喜力仍在面临高端赛道的激烈竞争。况且华润啤酒自身同样面临行业缩量压力，未来能否持续为喜力提供增长空间仍有待观察。

更重要的是，啤酒营销专家方刚认为，喜力当前最需要解决的问题并非中国市场，而是欧美业务增长疲软以及管理层交接带来的不确定性。

事实上，喜力集团刚经历了一场高层人事变动。2026年1月，执掌集团6年的CEO多尔夫·范登布林克提前宣布卸任，动荡近半年后，来自咖啡行业的拉斐尔·奥利维拉接任，打破了喜力集团长期以来内部培养CEO的惯例，也意味着公司正式进入新的管理周期。

方刚补充，新任CEO来自咖啡行业，能否尽快适应啤酒行业竞争逻辑、推动欧洲市场重新恢复增长，将成为喜力下一阶段最大的考验。