财政部、税务总局10月12日发布《关于调整部分产品出口退税政策的公告》，明确自2027年4月1日起，将新能源汽车的增值税出口退税率由13%下调至9%；自2027年4月1日起，取消电子烟设备装置等产品增值税出口退税；对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。专家指出，此次调整将倒逼车企审慎考虑税收成本变化，加速推进海外建厂，降低对整车出口的依赖。此前，商务部介绍中欧混动汽车磋商共识时表示，双方确认尊重事实、非歧视、合规三项原则，相关措施不会专门针对中国产品。

出口退税率下调，反映新能源等产业政策从"规模激励"向"结构优化"转变，中长期有望推动企业从整车出口转向本地化生产与高附加值竞争；但短期也可能对相关企业的出口节奏与盈利形成一定扰动。政策调整叠加海外贸易环境变化，出口链的景气分化可能加大。南方基金司南投顾关注产业政策与外贸结构变化对相关行业的影响，通过基金优选、行业暴露识别和组合管理，力求分散单一板块波动。