南方基金李璇表示，三季度国内经济延续弱修复态势，供需失衡、内外分化的矛盾仍较为突出。AI产业链高景气持续并支撑出口和生产的韧性表现，制造业PMI季内逐月改善，并于9月重回扩张区间，内需修复相对乏力，基建投资受财政资金投放节奏偏慢制约，消费呈边际走弱态势。

海外方面，全球通胀韧性较强，美联储于9月加息25BP，为三年来首次，外部利率中枢高企但未对国内形成实质掣肘，国内货币政策保持适度宽松基调，央行多措并举维护资金面平稳，流动性维持合理充裕，财政端政策性金融工具积极投放。