南方基金郑晓曦表示，经过三季度的调整，A股的情绪指标和换手率跌至低点，估值处于中性偏低位置，缩量时间、空间已充分，市场大概率处于阶段性底部区间。 在AI算力需求爆发与存储周期的双重驱动下，全球半导体产业正处于一轮强劲的上行周期，海外和国内半导体销售额均明显提速。上市公司中报披露，电子、通信、计算机均呈现营收、利润高增的状态，行业进入主动补库，仍处于缺产能状态。 

展望后市，第一，看好半导体自主可控：国内先进制程产业链的自主可控将加速，国产化率将持续提升。第二，消费电子芯片走出了景气下行阶段，需求回暖带来产业链持续补库存，企业盈利持续恢复。第三，工业领域芯片景气周期触底等待反弹，在竞争格局优化后有望重回增长。