近期，受美国中期选举和美伊冲突不确定性加剧等因素影响，美股三大指数巨幅波动，11月5日，标普500跌幅达4.36%，纳斯达克100跌幅达6.36%，直接加快了全球权益资产的重新定价。在政治博弈、宏观流动性压力与产业周期博弈的背景下，高估值成长板块资产对市场变动的敏感度极高，此时，投资应该如何转向？

一、量化投资能有效挖掘震荡市下的超额因子，避免主动权益AI抱团的潜在冲击

在震荡市下，行业轮动较快，个股波动剧烈，在此环境下，依靠单个明星基金经理的经验积累很难及时捕捉到能力边界以外的资产的投资机会。量化策略相较主动选股，核心优势就在于“可验证的纪律性”与“及时的因子捕捉”。

主动选股的收益高度依赖基金经理的个人判断、信息获取与情绪控制，风格漂移、追涨杀跌、能力圈依赖等问题难以被系统性约束，超额收益的持续性也较难归因。量化策略则把投资逻辑固化为可回测、可统计检验的规则，用全样本、多因子、大范围股票池做横向比较，避免了个股研究覆盖面的局限，同时在交易执行上严格按信号行事，天然规避人性弱点，风险暴露（行业、市值、风格因子）可以被精确测量和控制在预期之内，组合的收益来源清晰可拆。更重要的是，量化策略能更好的适应多变的市场，模型迭代基于数据反馈持续优化，数据反馈频率高，避免依赖单个明星基金经理的经验积累，这使得产品能及时捕捉短期市场下的有效因子。

图：股票收益来源拆解

正是由于股票信息中隐藏着多种多样的无法用经济学解释的因子，因此研究才显得充满价值，这也是主动权益做不到的，在震荡市下尤为珍贵。

图：因子收益来源拆解

二、公募量化相比私募量化，投资更透明，风险控制更严格，震荡市下面临的极端风险更小

公募量化策略依托数据模型与系统化交易开展投资，具备极强的纪律性，投资更透明，风险控制更严格，且衍生工具运用较为谨慎，面临震荡市下可能的大幅波动和衍生工具的巨幅调整，投资风险收益比更高。

在风险管理方面，公募量化策略通过高度分散化持仓与严密的多层风控体系，有效控制净值回撤，在严控风险的前提下追求稳健的超额收益。同时，作为公募产品，其运作受严格监管，信息披露高度透明且投资门槛低、申赎方便，完美契合普通投资者的理财需求。以天弘风控为例，风险不是事后应对，而是事前写进组合优化器的约束——七道防线层层滤除，进攻与防守同时完成。量化团队构建了基础层、预警层、风格层、赛道层、策略层、交易层和宏观层7道防线，从宏观、市场、产业、行业、个股、交易等维度预设组合优化器，相比私募量化，在震荡市下面临的极端风险更小。

图：公募量化和私募量化对比

图：天弘量化投资7道风险防线

三、天弘智航信瑞量化选股（A类：029400；C类：029407）以中证全指为基准，力争超越偏股混合型基金指数（885001.WI）收益

天弘智航信瑞量化选股混合型证券投资基金（A类：029400；C类：029407）将于2026年11月16日起正式发行，该产品除要战胜中证全指以外，还致力于战胜主动偏股基金指数。

不同于传统宽基指增产品，天弘智航信瑞选择主动偏股基金指数作为对标锚点，更贴合投资者配置主动权益的真实收益预期。为实现“Beta打底、Alpha增厚、波动平滑”的目标，产品构建了“指数增强核心+低相关卫星”双层策略架构：

核心层——指数增强策略：紧贴偏股混合型基金指数底层持仓做量化选股，采用“基本面投资+AI交易”双轮驱动。基本面维度挖掘企业经营与景气的长期定价收益，AI交易维度捕捉日内至中短期的市场定价误差机会，多期限收益信号融合，形成多元互补的超额收益来源。

卫星层——四类低相关策略：针对主动基金普遍“高成长、高关注、低股息、大市值”的风格扎堆特征，反向布局深度价值、冷门股、高股息、微盘股四类策略。历史回溯显示，四类策略与885001相关性较低，在指数下跌区间跌幅显著收窄，能够有效分散组合风险、缓冲产品回撤。

此外，攻守配比并非静态固定，投资团队会根据宏观流动性、市场趋势与景气度逐月渐进调整，市场向好时提升核心仓位增强进攻性，市场承压时加大卫星配置强化防御性，全程不做仓位择时，仅通过风格结构优化实现体验升级。

图：天弘智航信瑞量化选股策略设计——在885001的底子上，把颠簸换成超额

据天弘基金官方披露，该产品拟由天弘基金量化投资部基金经理王帅掌舵。王帅拥有11年证券从业经验、近2年公募基金管理经验，擅长在严格风控下捕捉稳定超额。

天弘基金是国内量化投资领域的先行者，目前在管24只量化产品，管理规模超150亿元（数据来源Wind，截止2026.09.30）。覆盖沪深300、中证1000、科创板、创业板、高端装备制造、新能源等主流宽基和行业增强；成熟的量化投研体系与风控能力为产品平稳运作提供了坚实保障，对于量化资产有配置需求的投资者，可以加大对该产品的关注度。

风险提示：本文观点不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。策略框架为设计思路示意，具体投资运作以基金法律文件及实际管理为准。历史回溯不代表实盘与未来表现。数据来源：Wind。购买天弘智航信锐涉及的费用：管理费1.20%/年；托管费0.20%/年；销售服务费（C类）0.40%/年；A类认/申购费：500万元以下0.80%，500万元及以上1000元/笔；C类无认/申购费；赎回费：7天以内1.5%；7天至30天（不含）1.0%；30天至180天（不含）0.5%；持有满180天赎回费为0。