消息面上，数据显示，当前A股消费板块PE为22.5倍，处于近十年27.4%分位；相对沪深300的PE比值仅为1.63倍，处于9.5%分位；PB更是低至2.77倍，处于2.5%分位。与此同时，主动权益基金对消费的配置比例处于十年低位，板块日成交额位于历史5%分位，交易结构明显不拥挤。

机构研报判断表示，消费股当前处于“估值+交易结构”双驱动的反弹阶段，而非宏观景气全面反转所致；低估值和低持仓已构成安全垫，限制下行空间，而交易结构改善则提升短期弹性，尤其利好中小市值高成长标的。盈利预期保守、估值股价位置较低、持仓度低筹码出清充分，三者共同构成了消费板块当前的风险收益特征。

此外，数据显示，2026年双十一全网电商销售总额17764亿元，同比增长4.8%，增速进一步放缓。增速放缓的表象之下，结构正在发生迁移：服务消费增速超过商品消费。今年1到9月，网上服务零售额增速为5.3%，网上商品零售额增速为3.8%。京东双十一期间产生超3亿服务订单，家政多次卡保洁服务成交额同比增长超550%，宠物居室除毛服务同比增长46倍，体检用户数同比增长300%，医美服务成交额同比增长3.6倍。

有业内人士表示，居民消费已由生存型向发展型、享受型阶段转变，消费者不再满足于基础使用功能，而是更加注重情感共鸣、自我表达与品质体验；消费的重心从“物的占有”转向“人的体验、情感与成长”，体验消费、悦己消费成为当前消费的重要趋势。双十一服务消费增速首超商品，正是这一需求逻辑跃迁在数据层面的兑现。

政策端，11月12日，报道称，扩大内需、提振消费持续被放在宏观政策的重要位置，“十五五”规划建议同样把“坚持扩大内需”作为构建新发展格局的战略基点，并提出促进消费和投资、供给和需求良性互动。机构分析认为，过去提振消费往往更多从消费端发力，通过发放消费券、以旧换新等方式降低购买成本，释放阶段性需求，但消费市场的持续增长不能仅依赖短期刺激；消费基础设施是连接消费意愿与消费行为的重要环节，它不一定直接创造消费需求，却能够降低消费发生的成本、改善消费体验、扩大消费选择。五部门联合印发的消费基础设施“20条”，将政策视角从“消费者买什么”延伸到“消费者在哪里消费、如何消费、怎样获得更好的服务”，标志着扩大消费的政策思路正在从脉冲式的“补贴刺激”转向更具持续性的“场景与设施改善”。

整体来看，消费板块目前呈现总量温和，但增长极快速迁移的状态。鹏扬消费量化选股混合型基金(A:019777；C:019778)通过估值、预期、经营质量、成长、量价五类因子，从消费股票池中系统化优选个股，覆盖主要消费、可选消费、新兴消费、消费医疗等完整选池。当传统的买消费不再能躺赢，而选对消费的难度在约900只个股、数十个细分赛道中系统性上升时，该基金通过纪律化的量化模型，将分散的品类级结构信号转化为可识别、可分散、可追溯的组合配置，助力投资者在消费板块的底部重塑期，力争把握从“总量复苏”向“结构升级”切换的长期红利。