作者：六六

8月9日，由深圳市发展和改革委员会携手深圳市科学技术协会主办的创想中国·深圳站——双创经济与中国新一轮增长深圳湾论坛在南山区软件产业基地举行，创客猫作为特约媒体嘉宾到场进行独家图文直播。

在论坛上，深圳市人大代表、前中兴通讯副总裁、高新技术企业金融服务促进会会长李继朝围绕双创的原动力发表了《“双创”与金融结构调整》主题演讲，在演讲中他指出，双创的核心就是新兴经济的发展，未来的钱一定要投到新兴产业的股权上，一定要顺着产业的发展来投资。他认为2015-2025这十年有人工智能、私募股权投资、军工产业和大健康四个黄金行业，创新创业在这四个行业里面能够带来千百倍的增长。

“中国经济过剩的病因是金融结构出了问题，供给侧改革必须调整金融结构。”李继朝认为，创新型产业的失败率达到了90%，而只能承受2%坏账率的银行只给有抵押物的公司贷款是导致经济过剩的主要原因，只有股权投资可以支撑创新经济发展。

在他看来，为了实现新型经济股权融资，IPO必须要加速，新三板融资功能提升，国家要鼓励储蓄转股权投资。

成为优秀的股权投资基金管理公司的股东，认购基金管理的私募股权投资基金是李继朝在演讲最后给大家的建议。

以下为李继朝演讲实录：（经创客猫编辑，有所删减）

李继朝：

各位嘉宾，各位领导，大家早上好，今天主要跟大家分享双创的原动力在哪里。

双创经济大家都在做，包括各种园区。但是资源配置不到位的话，那就变成无源之水。双创，其中有一个是创业，如果现在谁创业还要去开服装厂，开玻璃厂、钢铁厂、水泥厂，显然国家是不支持的。真正的创业还是要创新，实际上双创的核心就是新型经济的发展。但是新型经济的发展跟传统经济的发展所需要的金融结构是完全不一样的。

1978年改革开放，中国迎来了经济发展，原来我们属于短缺经济，什么都缺。今天我们讲未来的十年，在双创经济下，我们的机会在哪里？

现在提创新创业，创客们一定要看准方向，不然的话付出百倍的努力也没有用。如果说现在要学马云、马化腾去做互联网，已经晚了，互联网行业进入期最迟是2010年。滴滴打车现在火，但他真正创业是在2007年，在北京地面上开始拉客，连续拉了五六年，非常辛苦。大众点评是2005年开始的，不要看人家现在火起来了，人家也是熬了五年时间。阿里巴巴是1999年就创立了，实际上是等到2010年左右才逐步火起来。在2010年前的时候有人在网上购物吗？非常少。

微信是什么时候出现的呢？微信是2011年的3月份才开始实验第一个版本，我是2014年才开始用。现在我们面临着的下一个黄金十年是什么？我们要做什么才有机会挣钱？

2015-2025年有四个黄金行业，创新创业要在这四个行业内，就有可能带来一百倍或一千倍的增长，有可能你就是未来的马化腾、马云，现在我们要研究这个行业的发展方向。

未来我们的钱一定要投到新兴产业的股权上，一定要顺着产业的发展来投资。为什么家电之后是通信？因为改革开放后，家电行业需求大爆发促成了集成电路必须集成化，如果不做集成电路，就达不到这些设备的要求。英特尔带动了计算机的发展，通信如果不是连接计算机，根本发展不起来。家电的积累发展了集成电路，集成电路带动了通信的发展，通信的发展带动了IT的发展。随着通信的发展，通信的电路越来越宽，原来是电缆，现在是光纤，原来是几K，到现在几兆，只有通信速度非常快互联网才能发展。

互联网高速的发展积累了大量的数据，积累了大量的带宽。大脑要想智能化，一定需要大量的数据支持，现在有了大量的数据，下一个产业就是人工智能。人工智能是未来十年的黄金产业，如果你投对了会给你带来10倍、20倍的增长，一定要投对，人工智能行业未来会产生一大批的上市公司。

创新型经济发展，金融结构不调整就没有资源。传统经济严重过剩，是我们经营的原因。商业银行为主体的债务金融模式，老百姓的钱存到银行，只能通过银行贷款贷出去。做一个人工智能的到银行贷款，它会贷款给你吗？不会。创新经济有两个因素，一是有人，一是要有钱，没有钱没法创新，为什么你拿不到钱呢？为什么水泥厂能拿到，钢铁厂能拿到？这些行业过剩了还能拿到钱，因为它们有抵押物，中国的银行有一个特点，有抵押物或有人担保就可以拿到钱。房地产公司有设备、有房子，就可以拿到钱。这种现象导致中国的经济越来越过剩。

我们国家现在缺的是这些：航空航天、军工产品、人工智能、新材料、生物制药、金融服务、投资银行、第五代通信、芯片设计和制造，大健康服务、智慧城市、大数据应用。国家的经济能不能再上涨，下一步就看金融结构有没有调整。

我们国家的资金分配，股权投资只占到13%，债务融资占到80%多，而美国正好是相反的，这个数据是2015的年数据。中国经济过剩的病因是金融结构出了问题，供给侧改革必须调整金融结构。

为什么银行只贷款给传统产业，不给新型产业。原因非常清楚，因为银行只能承受2%的坏账率，如果超过2%银行就报警。但是创新型经济的失败率是90%，也就是说十个创新型的企业注册了，三年的时间会死掉五个，等到五年的时候再死四个，最后只能存活一家。如果银行贷款给新型经济，它的坏账率就很高。如果是股权投资，一家成功了就可以收回百倍，只有股权投资可以支撑创新经济发展，银行是不可能的，这是由于它的模式决定的。

我们国家就要调这个金融结构，我们现在处于中低端制造，必须改变现在的情况。看看股权投资需要多少钱，2016年是74.4万亿，假如传统经济保持稳定增长，用高新经济部分实现增长任务。未来5年新型经济如果增长25.15万亿，就保持了6%的增长率。2022年要达到99.55万亿，深圳市2015年新兴经济+高科技产业占比达到38%，到2022年占比就到36.4%。25万的GDP需要50万亿的资金支持，去年刚刚突破10万亿，我们还需要40万亿的资金，现在债务有139万亿，从这里出来40万亿做投资。

我们投资要投哪些？根据二八原则，要投二，选那些比较好的资金公司。如果选好了股权投资，现在买好了股权，10年之后会有300倍的收益，这是平均算法，能不能做到就看你自己了，看你有没有选到更好的。我们国家要加快IPO，很多人说IPO太快了，因为现在他买了股票，担心跌，不让发展IPO，这是出于自己的私利。IPO要加快，新三板的融资功能关系到国家战略的成败。这样中国的金融机构才能调整过来。为了实现新型经济股权融资，IPO必须要加速，新三板融资功能提升，国家要鼓励储蓄转股权投资。

2015年-2025年的黄金行业就是私募股权投资，与其自己去创业那么困难，还不如把钱给那些创业者，坐等收益。前海梧桐并购基金管理公司，是2013年注册的，注册资金是一千万，到今年不到四年的时间，2015年估值2个亿，A轮融资的时候我们投了它，2015年12月估值11亿元，B轮融资我们又追加投资，我相信这个公司未来会带来五百倍的收益。

我还看好军工产业。未来十年我们要投军工，把我们所有的武器搞得最精密，防止他国侵犯。2016年1月入股深圳军用无人机公司，估值20亿元，我们入股200万，相信这个也会带来十倍的收益。还有一个是大健康，大健康是指健康服务，为什么投健康服务？中国的老龄化在十年之后会达到12%。中国的土地、空气、环境不好，导致人的免疫力下降，得病早。更重要的是现在有钱的这帮人开始老了，1960-1975年出生的这帮人，现在各个行业的关键岗位都是这帮人掌握着，他们掌握着中国80%的财富。

股市一定要清仓，2015年6月股市过5000点，那个时候清仓是卖到最高点，之后就不再进去。预测2019年的1月份再入市，具体的还要微调。摩托罗拉为什么做不了数字手机，索尼、海尔为什么做通信失败了？华为、中兴为什么没有做互联网？BAT能做好人工智能、大健康吗？这些要看企业基因。企业基因的巨大束缚力、企业战略的外部作用力、企业发展的技术障碍力，这些都是行业发展的巨大推动力。当这个行业到黄金十年的时间，想不发展都不行，想不挣钱都不行。只要你在这个行业里面，就推着让你发展，推着让你挣钱。

成为优秀的股权投资基金管理公司的股东，认购基金管理的私募股权投资基金。2016-2025年财富增长百倍，3年5倍，十年125倍，这是我给大家的建议，谢谢。

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