宏达电(HTC)以 11 亿美元（约 330 亿台币）与 Google 达成协议，拍板将 Pixel 手机代工部门出售，回顾宏达电一路走来至今，荣登台股股王，到股价破底、出售资产换现金。崛起、攀顶、衰退到卖血割肉的过程，与当年威盛几乎如出一辙，让我们与股民一同来回顾这既美好又心痛的奇幻历程。

宏达电董事长王雪红可说是股王推手，从母亲抵押房子借到的 500 万台币起步，成立威盛，到分拆出的宏达电，一个是一代 IC 设计股王，英特尔也曾视之对手；一个曾击败苹果，在智能手机市场喊水会结冻。

让真正 Intel 也害怕的“台湾英特尔”－－威盛

回顾过往，王雪红在 1992 年成立威盛，资本额仅 500 万元台币，从低价电脑 CPU 起家，被誉为“台湾英特尔”，后来抓准当时网络兴起浪潮，在资讯家电（IA）崛起之时，从网络、通讯领域下手切入 SoC（系统单芯片）产品发展，到了 2000 年，已与英特尔相抗衡，更由其手中掠夺全球系统芯片组 50% 的市占，当年威盛巅峰之时，股价达到 629 元新台币，荣登当时台湾股王，市值高达 18000多亿台币。

威盛历年股价走势图

2001 年英特尔掀起了官司诉讼大战，以威盛未经英特尔同意，就销售其 P4 处理器的芯片组产品为由，禁止威盛生产 P4 处理器相关芯片组产品，打击威盛势头，双方互告，诉讼纠缠了近三年，最后两者握手言和，并签订了十年的技术授权合约，双方得以相互使用处理器、芯片组、存储器、无线通讯等相关产品专利，但与此同时，英特尔与威盛的对手矽统也签订了部分产品专利授权合约，为威盛对手开了方便大门。

尔后威盛在芯片组、处理器本业的发展平平，但这同时，威盛也找到了新契机－－智能手机。宏达电原先是威盛旗下专注硬件新产品开发的部门，在 1997 年从威盛分拆而出，并在 2002 年威盛还在与英特尔缠讼之时上市。

2000 年威盛税后 EPS 是 11.34 元台币、2001 年还有 5.62 元台币，2002 年宏达电挂牌上市，威盛税后 EPS 只剩 0.38，股价也像泄了气的皮球，从 629 元台币一度跌到 10 元台币以下，2015 年最低点每股剩下 5 元台币。

威盛历年获利状况

两度叩关千元台币股王－－宏达电

而威盛之后，继起的是宏达电传奇，且青出于蓝更胜于蓝，2005 年宏达电推出第一支微软 Windows Phone 系统 3G 手机，同年苹果也才开始着手 iPhone 的开发，该年 2 月宏达电以 232 元台币股价首度超越联发科登上股王宝座，开启了宏达电的股价传奇，2006 年 4 月 26 日宏达电首度站上每股千元台币股王宝座（“中国手机品牌”的威力原来当时就发威了），比当初威盛每股 629 元台币还要优秀。

宏达电的股价奇迹不只如此，2008 年与 Google 的合作让 HTC 一跃成为全球第二大Android手机厂商，历经几年洗礼，2011 年 HTC 来到销售高峰，该年第二、三季宏达电在北美市场超越苹果，坐上北美智能手机龙头，同年 HTC 也成为第一个跻身全球百大品牌之列的台湾品牌，当时宏达电的股价来到每股 1,300 元台币的巅峰。

宏达电历年股价走势图

然而，就像威盛一样，在极盛时期 HTC 也受到官司打击，HTC 与苹果从 2010 年 3 月开始缠讼，2011 年底落幕，并从 2012 年 4 月开始，美国国际贸易委员会(ITC)在北美市场对 HTC 部分智能手机正式实施进口禁令。尔后受到禁售令、智能手机市场越来越多后继竞争者加入，HTC 表现开始每况愈下。

根据研调机构集邦科技的数据，2011 年 HTC 巅峰之时，每年 5 千万台智能手机产出，超越苹果和诺基亚，到了2016 年生产数量仅剩 1 千万台，跌出全球智能手机前 20 的排行。股价也是一泻千里，在前两年早已跌破百元台币大关。为了力挽劣势，宏达电开始调整销售策略， 着重较高获利的中高端的机型，减少低端的比重， 此举虽然能提高单机的获利，却也使得生产销售数字创新低。截至今年第三季，HTC 只有 320 万台的生产数量。

宏达电逐步步上威盛后尘？

一直以来雪红姨除了投资眼光独到，活化资产的功夫同样一流，亏损连年的威盛在近几年面临下市危机，然威盛仍握有不少重要专利，如威盛旗下的摇钱树威睿，是高通之外，唯一拥有重要通讯技术 CDMA 硅知识产权的厂商，2015 年 8 月威盛处分了威睿包含 CDMA 硅知识产权资产予英特尔，乐赚了 1 亿美元，撇除卖厂房、卖地不谈，今 21 日宏达电也宣布了与 Google 的协议，以 11 亿美元出售 Pixel 手机团队与专利授权予 Google。

不过威盛与宏达电也不全然相同，当初威盛拆分出宏达电，而今宏达电的金鸡母 VR 事业分拆、出售的传闻没停过，但一直还未发生，宏达电近期的股价还有 70 元台币，虽与 2011 年站上的每股 1300 元台币巅峰相比市值蒸发了近一万亿台币，与威盛目前股价相比还有一大段空间，未来宏达电能否重返荣耀，又或雪红姨能再创第三个股王，值得期待。

（注：本文默认货币单位为新台币 1元新台币≈0.218元人民币）