天猫1月16日宣布“天字号”计划的影响力持续扩大，超过1000家老字号和国货大牌通过天猫平台进入了全球市场，在2月7日，由天猫与纽约时装周及迅驰时尚为中国品牌量身定制的专属节日——天猫中国日在美国纽约拉开帷幕，太平鸟、Clot、ChenPeng、李宁等中国品牌首次在时装周官方场地SkylightModern集结亮相。

本土运动品牌李宁，专门以“悟道”为主题准备了一批秀款，从设计、面料、剪裁到工艺，将中国元素与世界潮流向融合，力求在国际舞台打出中国品牌形象。而李宁作为天猫中国日的首秀品牌，以“中国李宁”向世界展示原创态度和潮流影响力，引发业界的强烈凡响和资本市场的强势表现，截至2月13日收盘，李宁股价报收于6.30元/股，市值约为137亿港元。

业内人士表示，“天猫出海”计划早在2016年孵化、2017年6月推出，包括李宁在内的近70%天猫商户参与该计划，天猫凭借阿里丰富电商资源拓展海外市场，优势国内服装品牌通过低成本电商渠道拓展海外市场、增加成长新动力，值得看好。

根据AC.Nelson在2016年做的市场调研报告显示，消费者在购买运动鞋服时，考虑的首要因素是产品本身而非品牌，即产品的用户体验度。而在转型后的李宁也意识到这点，围绕产品、渠道、运营和运动本身等多维度去创造李宁式体验价值，包括产品体验、消费体验、赛事体验以及由此衍生出更多相关联的体验价值，从而重新塑造李宁的品牌竞争力。

财报显示，2017上半年，李宁公司营业收入达39.96亿元，同比上升11%，毛利率升至47.7%，净利润达到1.89亿，同比上升67%。从营运状况看，以吊牌价计算，特许经销商于订货会的李宁品牌产品订单连续14个季度取得按年增长。

2016年度业绩报告显示，李宁集团全年营收80.15亿元，净利润达6.43亿元，同比增长4395.5%，在2015年度扭亏为盈（净利润为1400万元）后，净利润翻了近44倍。

而在2012年至2014年，李宁公司的业绩一直处于亏损状态，三年的亏损金额分别为19.8亿元、3.9亿元和7.8亿元，累计超31亿元。

东方证券研究员陈舒薇认为，自2015年李宁达到盈亏平衡后，2011年开始推行的渠道变革以及体制架构优化工作，正在逐步改善公司盈利水平，一度没落的本土龙头品牌李宁公司确定进入业绩恢复期。

从公司经营层面来看，李宁公司加强了其产品设计、品牌营销能力，改善产品性价比，并加大对产品供应链以及零售网络的控制力：

从产品设计方面来看，李宁跑鞋针对不同跑者的差异化运动需求建立李宁跑鞋矩阵；推出“赤兔”及“烈骏”系列智能跑鞋；

从品牌营销方面来看，针对跑鞋，李宁在跑群活动范围内开设品牌专营店，针对篮球鞋，一方面通过CBA赛事赞助等渠道，增加产品及品牌曝光度，另一方面配合赛事时间推出特色比赛服、球迷文化类服装等；

李宁公司经过2010年错误的产品定价后，目前产品价格对标其他本土品牌，但产品自有技术积累丰厚（如李宁弧、李宁云、超轻系列），产品性价比大幅提升；此外，为了贴近消费者，更快对消费者偏好做出反应，李宁公司增加零售（自营）门店比例，截止2016年，自营门店数占比25%，自营门店营业额占比32%。根据李宁披露的经营数据以及草根渠道调研，渠道库存和新旧货比例都在逐渐向好，李宁的营业额和订货会订单在2014年3季度重回成长，进一步印证了李宁公司经营改善带来的确定复苏。

陈舒薇预期，2017/2018年李宁公司将分别实现核心利润5.27亿元和8.99亿元，同比分别增长60%和71%，分析来看，其业绩反转主要来自于营业额增长、毛利率提升和经营杠杆（经营开支在CBA合约到期后会维持稳定，经营开支增速<营业额增速）等三个方面的因素。

市场人士表示，服装行业是一个进入门槛很低、但是做到优秀规模化运营门槛很高的行业。因此品牌服装行业不会被互联网、渠道或者其他任何力量轻易颠覆，也许目前品牌服装公司的竞争力不够强大、但是中国终将诞生属于自己的优质品牌。

服装行业分析师薛缘谈到，专注主业的优秀传统品牌，不但拥有数量可观的线下门店，同时已经初步完成零售运营能力、供应链整合能力以及产业各环节人才的积累。互联网、渠道巨头在新零售生态建立的过程中，选择与传统品牌公司更深层次的合作，升级改造并享受其发展为整个生态带来的红利，成为理智和优先的选择。

在其看来，经历了2012-2014年、2015年冬-2017年两轮的调整后，一直专注主业的潜在服装龙头公司已经基本完成库存清理、渠道结构调整、品牌矩阵完善、产品力提升，已经初步具备有效整合产业链的能力，此外随着环保趋严逐渐淘汰劣质产能，叠加街店/商场升级，中小品牌生存空间压缩、市场向龙头集中。

第一纺织网记者此间也了解到，李宁未来将持续从线上线下两个方面调整渠道结构，就线下渠道来看，公司将明确店铺分类，建立综合店和品类主导店。同时，继续推进高效大店策略（200-300平米），加快低效店铺和亏损店铺的关店速度，而这些店铺流失的销售，则有可能通过电商来补充，从而减少运营成本。通过在城市的核心商圈开设大型具有体验概念的门店（如约400平的西安小寨赛格体验店），能提升品牌货品展示效果，树立更优质的品牌形象，传递品牌价值观。继续加强奥莱工厂店渠道建设及运营管理，2017年上半年完成工厂店新形象开发，新开和升级整改高效奥莱工厂店近40间，并随着整体渠道库存的持续优化，开始加大工厂店专供款的供应。（第一纺织网　martin）