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埃尔多安力保增长无视通胀 土耳其里拉跌跌不休

分析师称,里拉不断贬值,而土耳其央行迟迟不采取行动的做法凸显了该行在管理里拉时面临的挑战。

2017年9月9日,土耳其伊斯坦布尔的一家书店外。图片来源:视觉中国

土耳其里拉今年以来不断走低,上周更是录得纪录低位。有分析师认为,这与土耳其政府不愿意收紧货币政策有关。

自去年8月以来,土耳其里拉兑美元已经贬值13.9%,并于上周触及4.1944里拉的纪录最低水平。目前,土耳其里拉为表现最差的新兴市场货币。上周五,里拉兑美元反弹0.74%,至4.08里拉。

土耳其经济最近两年表现不俗。2017年,其实际国内生产总值(GDP)同比增长7.4%,远好于2016年,是20国集团中增速最高的国家。

不过,这样的高速经济增长也隐藏着一系列风险。资产管理公司SYZ Asset Management投资组合经理兼首席经济学家Adrien Pichoud对CNBC称:“经济运行过热,并存在一些较大的不平衡:双位数通胀,以及经常账户赤字不断扩大,这两者都反映在汇率疲软上。”

土耳其3月通胀同比增长10.23%,较上个月的10.26%以及今年1月的10.35%有所下降,也低于去年11月12.89%的高位。

Pichoud表示,正是在这样的环境下,全球三大评级机构之一的穆迪才在今年3月将土耳其主权信用评级下调为垃圾级。

国际货币基金组织(IMF)在今年2月的土耳其经济报告中称赞了土耳其经济自2016年7月政变以来获得的快速恢复。“在2016年放缓之后,”因政策刺激和有利的外部环境,增长大幅恢复,”报告称。

但报告同时指出,土耳其经济存在过热迹象,“产出缺口为正值,通胀远高于目标,经常账户赤字扩大”,这使得土耳其经济更易受到全球环境变化影响。IMF预期今年土耳其经济增速将下降至4%。

为降低内外部不平衡,IMF建议土耳其调整政策组合,即进一步收紧货币政策,审慎管理财政政策以及相关负债。

目前来看,相比于控制通胀,土耳其政府看上去更优先着手经济增长。土耳其总统埃尔多安称自己为“利率的敌人”,尽管通胀持续维持在双位数的高位,但土耳其央行并未收紧货币政策。埃尔多安还表示,目前针对里拉的外汇抛售是土耳其敌人“针对我们经济耍的把戏”。

蓝湾资产管理公司(BlueBay Asset Management)在给客户的信中称,里拉不断贬值,而土耳其央行迟迟不采取行动的做法凸显该行在管理里拉时面临的挑战,埃尔多安的强势干预限制了央行加息的能力。

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