界面周末（第8期）专题：小米的情怀与生意

顶着数个光环——港交所“同股不同权”第一股、2014年来全球最大IPO、千亿美元估值——小米创始人雷军在招股书公开信中向公众狠狠贩卖了一把情怀：秉着“感动人心、价格厚道”的价值观和精神信条，“许商业以敦厚，许科技以温暖，许大众以幸福”，带领小米驶往“星辰大海”。

为实践其“八字”信条，雷军还做了一个郑重的承诺：硬件综合净利率永不超过5%。

然而，业内已经有一些说法认为，能够达到5%水平线的手机厂商本就凤毛麟角。互联网评论人孙永杰从小米的IPO招股书中看到了更多值得疑虑的地方，他说，小米的硬件大幅拉低了小米或者说小米互联网业务的整体利润率，其“以高成本、低利润硬件获取互联网用户及服务以证明自己是互联网公司的做法”，至少从目前来看，很难行得通。

评论人阑夕从前高管周光平离职，谈到了小米2016年的低谷和随后的强势逆转，发出了一个疑问，“小米换代，福兮祸兮”？言语中亦充满忧虑。

争议与情怀并行，千亿估值是否只是个遥不可及的神话？界面记者从小米的营收状况、海外市场的扩张讨论了这个话题。

在本期界面周末另外几个栏目中，情怀的影子也到处可见，它们或依附在日本武士的刀上，或浸入到以漫威迷为代表的粉圈里，甚至，某种程度上，徘徊在“小猪佩奇”的“社会人”标签上。

雷军说，厚道的人运气不会太差，他已经把小米未来的估值指向了万亿美元。也许，在上市后的外部压力下，后来的小米，终要学会如何在情怀与生意间肆意摇摆。

 

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